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喷神-第94部分
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一切，都是机缘巧合，降低了难度。
几个人热切地讨论了将近一个小时，冯见雄得出一个结论：
“看来刘炎这个团队本身，人力资源价值还是不错的。要想做视频网站，技术上绝对够配套，估计其团队也能排进全国前三到五名的样子，综合来看比土豆网还稍强一些。”
“有这么厉害么？那怎么混得这么扑街？资金链都要断顿了！”史妮可对冯见雄的结论有些不解，也就不耻刨根问底，“而且土豆网不是目前全国实力排名第二的视频网站么？他们的技术要是比土豆网还好，怎么会只排第3～5名？”
冯见雄解释道：“视频网站做得好不好，不是光看技术的啊！土豆网技术虽然不好，但是人家起步早，推广快，商务做得好，自然可以做到全国第二——实际上，全国还有一两家网站，技术比土豆强，但资金和用户量不如，才综合排名排在土豆后面的。
另外，你不太懂国内的网络资源P2P架构。就跟你用迅雷东西，其实一个资源是有的人越多、下的人越多迅雷速度才越快的。视频网站也是一样。大网站用户量大，各用户的缓存P2P上传共享也大，还有就是大网站可以砸钱包更多的带宽。所以，有时候即使大网站的算法效率不高，实际表现在消费者层面的观影流畅度反而是不差的。”
一直更偏向于旁观者状态的田海茉，听了这么久之后，总结道：“所以，你的结论也跟当初蔡总一样咯——这样的创业公司，即使有注资救活的价值，其价值也只是主要体现在目前的人员团队、技术存量上。而这家公司本来的网站和用户量则几乎没有价值？”
田海茉的这个问题，懂点互联网商业逻辑的人都能听明白。
有些软件或者网站，值钱的是技术和代码本身。
而有些，值钱的则是靠用户量。
比如明年要上市的育逼大作《刺客信条》，假设价值10亿美元，那就是因为游戏本身的代码设计就值10亿这个价，最多再算上火了之后的续集IP价值。
而如果是QQ，假设眼下价值100亿美元，那并不是QQ的软件、代码值100亿美元——随便拉几个不太烂的程序员团队，都能分分钟写出一个和QQ八九不离十的东西，而且不用用任何一行QQ的代码——但QQ值钱的原因，是其背后眼下已经有的近三亿用户关系网。
对田海茉的总结，冯见雄点头首肯：“差不多就是这个意思——换句话说，当初蔡总也是觉得，如果要救他们，只要把人留下就行了，网站死了也没关系，公司招牌也不值钱，另起炉灶都没问题。”
田海茉想了想，继续追问：“那TS上他们对自己公司的3000万估值，如果只是想买他们的团队，是不是太高了？”
“当然太高了，土豆网一年的烧钱预算才2个亿，优酷多些，但绝对不会有5亿的。一个阿猫阿狗团队，技术上也不敢说100％有优酷牛逼，就敢说自己这些人值3000万，不是扯淡么？他们这是漫天要价，想等蔡总砍价呢，可惜蔡总根本没兴趣，他们的逼白装了。”
“那你觉得他们值多少？”田海茉很好奇，忍不住问多了。
冯见雄并不草率回答：“天音姐，按照你的评估呢？结合这些证据。”
周天音想了想，为难地说：“这个我不专业，我只能给你评估他们的实力真实性，具体财务上的评估算法，你等义姬回来再说吧？术业有专攻，我没学过资产评估。”
冯见雄这才发现，都已经晚上9点了，就算普华加班再晚，冯义姬也该回家了。
第11章 棋子是一种消耗品
冯见雄和周天音、田海茉一直聊到九点半，终于听到外面的车声，几个人一起下楼迎候，果然是冯义姬下班回来了。
田海茉看着冯义姬结了账，从出租车上下来，不由有些好奇，问周天音：“冯姐还没买车么？怎么是打出租回来的？还是没考驾照？”
“怎么可能！早考早买了——你也不看看小雄他们家这别墅，都涨到1000多万了，能买不起车？”周天音回答得很理所当然，“这不是小雄劝她的么，如果明知道要加班，或者太晚太累，就打个车呗，自己车子丢那儿好了，身体要紧么。”
田海茉稍稍有些无语，暗叹果然是贫穷限制了自己的想象力。
她要是买了车，那肯定是往死里开，怎么还会让车闲着再花钱打的呢？
“怎么这么多人迎接我？”冯义姬看了这阵仗着实有些惊讶，“不会又有什么工作上的事情要请教我吧。”
“又被你猜中了，不过先吃饭吧。”冯见雄很没节操地嬉皮笑脸。
冯义姬苦笑着摇摇头，好悬没被弟弟气死。不过幸好几秒钟后，史妮可就给她把血量奶回来了：“姐姐这些菜我都是先夹出来单独放一个碗的，不是我们吃剩的。刚才我又用蒸锅隔水热了一下，没用微波炉哦。”
冯义姬换掉高跟鞋，洗了手，唱了一口菜，赞许道：“还是妮可有良心，不像某些人……”
冯见雄撇撇嘴，很是不以为然：这不废话么？
弟弟就算再无赖，还是你的弟弟，又不用努力，当然可以懒惰了。
弟媳是有可能变的，她当然要巴结大姑子增加自己的上位概率了。
都是套路啊！
冯义姬吃完饭，喝了点史妮可给她沏的洋甘菊宁神茶，然后才听周天音把来龙去脉说了，又看了一遍田海茉带来的材料。
冯义姬看完，正好被弟弟使唤得心情不好，就教训冯见雄教训开了：
“小雄你这是拿你姐当万能钥匙了？这是正儿八经的资产评估啊！还有一些风险评估的学问在里面！你以为懂财务做会计的，就一定要会这些？”
“那你到底会不会呢？”冯见雄用耳掏一边掏着耳朵，一边问。
冯义姬不屑于正面回答：“不是这么问的！人家注册会计师要考注册会计师的证，注册资产评估师要考资产评估师的证。风控也有风控的资质……”
冯义姬这番话，显然是控诉了冯见雄的“不入行不知道分工细”。
正如在很多文科生出身的老板眼里，一个“懂电脑”的理科生雇员，就该会解决所有网络程序硬件……等等方面的问题。
而在一些理科生眼里，一个“财务”类的文科生显然也该懂刚才冯义姬提到的一切知识。
这种道理是讲不通的。
当然，冯义姬口中提到的某些资质，后世倒是已经不存在了——后世因为某位干实事的首相简政放权，注册资产评估师考试于2014年最终作古，放宽了执业准入门槛。
但眼下2006年，注册资产评估师的难度可是比注册会计难得多了。而且不管考不考试，该掌握的技能始终还是得掌握的。
冯见雄叹了口气，他知道一定要满足一下姐姐的表现欲，才能压制住她的傲娇。
“这些肯定每一项都好难的吧，不是超级学霸肯定一门都掌握不了吧……”他只好勉为其难假装出一副崇拜的表情——事实上，自从他重生之后，他已经一年半没有露出过这种表情了。
没办法，谁让天强地强老子最强，生活中没遇到过值得他崇拜的高手呢。
“哼～～～当然难啦！不过你姐是什么人？别人入行一年考注会，再花两年考评估。我今年半年之内两个都考过了！你要不是有个学霸姐姐，今晚的事儿找谁都搞不定。”
冯义姬傲娇地显摆了一下，内心终于找回一股久违的被弟弟依赖的快感。
虽然明知自己中计了，但还是很开心。
……
冯义姬花了许久捋清了材料，还让史妮可和周天音帮忙上网查了很多新东西，然后侃侃而谈地给大家解释：
“网络公司的团队价值比较难估，毕竟没什么实体资产，而且这种濒危团队连流量都没有。所以主要还是看同行横向比较。”
“今年年中的时候，陈世军的YOUTUBE在短短一年半的运营后，成功脱手给了谷歌，成交价16。5亿美元，是今年来的成交标杆。所以其他未实现成交的同行，也都根据流量和用户个体价值参照折现。
按照这个对标，目前国内的优酷和土豆最新估值都在5亿美元上下。土豆弱一些，大概只值4亿美元，优酷或许能有6亿吧。因为现在第一梯队已经分出胜负了，所以后面跟风失败的团队肯定面临退出挤兑。根据这种领域的垂直程度系数、马太效应系数评估，国内第三名以后、但属于第二梯队的团队，估值一般都不会到土豆的两成，那也就是七八千万美元。
也就是说，即使刘炎的团队有全国第三的技术实力，并且有相应的流量和硬件，那也就值1亿美元左右。何况他现在没有流量，所有的价值几乎都是那群人和技术存量，那就至少再砍掉一半多。
另外，我们看第二个维度——即使在优酷、土豆这样的网站，创始人团队——包括运营和技术团队，其非资本性净持股比例，一般也不超过两成——也就是说，在计算估值的时候，他们这些人的价值估值，只占到公司总估值的两成，因为视频类公司是典型的重资产互联网公司，带宽、服务器开支特别大……”
冯义姬BLABLA算了半晌，最后的结论是：如果刘炎那个公司不倒闭，现金流够苟活，而且新的投资人也是愿意继续修修补补的，那么整个公司的估值或许还能值5000万人民币的估值。
但是，如果冯见雄只想要人，那就等他资金烧光，窒息身亡，然后过去收尸割器官。
如果按照器官价算，这些人最多值1500万，狠心点儿再砍砍也不是没可能——比刘炎给阿狸的TS草案报的3000万低了一半。
听到这个结论，而且是有头头是道的分析过程的，冯见雄不由露出了老阴哔的笑容：
“所以说！还是有利可图的嘛！什么叫价值洼地？这就叫价值洼地！再是投资过热泡沫的行当，等泡沫炸了，跑得慢的等收尸了，大把大把的废弃资产等着我们洼地呢！
大家想想，要是再早个半年，优酷还没露出一统江山的气势来，这些阿猫阿狗心里那份苟活下去的求生欲还没被彻底打死，他们肯按照器官价卖得这么贱？”
“可是，便宜归便宜，也不会有投资人继续进场，去做那种会继续赔本赔下去的买卖吧？他们现在之所以身价贱了，就是因为大家都知道竞争不过优酷、没希望了啊。”周天音不无忧虑地提醒道。
冯见雄智珠在握地说：“所以说，我们不要做优酷的生意！之所以等和优酷、土豆竞争失败后跌到谷底的尸体收，图的就是用他们的器官，做一点似是而非的，跟优酷土豆差异化的市场。要是还刚正面，做最普罗大众的需求，不是找死么。”
这话一出口，所有妹子都好奇起来，异口同声地问：“那你准备做什么？”
冯见雄老神在在地伸出两根手指头，一字一顿地说：“第一，在内容上构建门槛，做优酷和土豆做不了的内容，吸引喜好这些细分具体门类内容的用户来。第二，在形成特定喜好的用户群体之后，构建社交门槛，形成同好圈子文化，把用户黏性提升，形成竞争壁垒。”
妹子们听得一愣一愣的，最后，还是这方面基础最差的田海茉和史妮可投降了：“好吧，每一个字每一句话都听的懂，合在一起怎么就完全不懂了……”
冯见雄：“那我用人话举个例子好了——比如，光电肿菊今年下发了新文件，要求全面封禁日漫的引进——就是从今年开始，2006年。所以，《犬夜叉》会是最后一部登陆国内上星省级卫视的日漫动画片了，以后十年之内，大家在央视和省级电视台上连哆啦A梦都僧们，估计会很苦逼，他们的同年将没有《圣斗士星矢》和《灌篮高手》的同类。
视频网站虽然目前还不归总局限引进的范围，但将来只要优酷和土豆试图‘招安’，确定自己的江湖正统地位，肯定会一步步适度向朝廷的宣传口径靠拢的。而且视频业的版权问题也会进一步收紧，同样会促进动漫这种无法合法引进的资源的相对枯竭。
这时候，我们投资的新网站，就可以主打这些非法资源，在夹缝中把最初的目标客户拉回来……”
冯见雄说到这里，为了增强说服力，又引用了一个近似行业的类比先例：
“其实，我说的套路，跟游戏界曾经发生过的事情是一个道理。大家想想，在单机游戏界，刘总监和鸟姐那个夫妻店3DM——也就是原先的3DH，是怎么崛起的？3DH出现的时候，游侠网、游民星空已经是盗版单机游戏界的扛把子了。
当时的江湖地位，游侠就相当于视频业的优酷，游民星空就相当于视频业的土豆，优质用户早就被它们两家瓜分完毕了。
可是3DH不就是靠‘游侠和游民做大之后，渐渐需要洗白、接受朝廷监管，所以不好弄非法淫秽出版物，不能上日系工口黄油、****’。所以，3DH就硬生生独辟蹊径，满足这个窄众重垂的需求，偏偏主打工口黄油、****，迎难而上，强行拉客，杀出一条血路来——虽然后来被同行唾弃了，上了东方110，夫妻双双把牢坐……”
冯义姬听得吓了一跳，连忙打断教训道：“那你专做日漫新番，将来会不会也被抓去坐牢？这种钱有什么好赚的！我们的钱还不够花么！”
冯见雄无奈地耸耸肩：“姐，你代入感太深了吧？我只是想当投资人，又不想直接经营。要坐牢，到时候也是刘炎和席明去坐牢，关我屁事？”
“呃……”冯义姬这才反应过来，想起这一关节，顿时语塞。
其余几个妹子也不由自主地一哆嗦：拿雄哥的钱，还真是个高危的行当……
冯见雄见没有人再质疑，就把第二步计划抛了出来：“所以，第一步就是靠内容差异化，剑走偏锋铤而走险，低成本高效益地拉获最初的用户。然后，第二步，提高用户黏性——这个问题上，我准备用一招，叫做‘弹幕’，就是允许用户在观看视频的时候直接在时间轴上发表评论。
弹幕的好处，目前好给你们说清楚也有些难。但这确实是观看者本身对作品的一种再创作。甚至未来可能有些网络娱乐内容的资源，就是要靠这种互动，才能黏住用户看正版，只因为盗版的时候没法把弹幕一起盗走。
只要圈子文化形成之后，这个网站的个人制作和分享就会热门起来，一改国内视频网站界普遍靠盗的窘境——
事实上，国内还真没有一个网站可以对标人家的根本定位其实是一个Vlog，也就是视频化的Blog，在米国，版权保护已经很严格了，YOUTUBE不是让人在上面免费看大片的，反而是让人看自己身边的生活趣事、分享快乐的。
可是看看我们的优酷、土豆，我们有强大的用户本身原创分享么？并没有，优酷和土豆之所以强，也只是强在把大片、名剧版权盗过来，让大家白看，仅此而已。Vlog市场事实上到现在为止在国内还不存在！所以，只要我的网站可以把社交圈子黏性建立起来，在自我分享这个细分市场反超优酷，都是很轻松的。”
妹子们被忽悠得目瞪口呆。
田海茉凝神良久，叹道：“你……你这番话应该做一个PPT，然后去跟马老板说，相信他分分钟会投资的……”
周天音也附和道：“明明可以靠嘴皮子骗钱的，为什么偏偏还有那么牛逼的干实事能耐呢……”
唯有冯义姬比较务实，毕竟作为亲姐姐，她对每一个细节都非常担心：“那你怎么实现这一切呢？就靠目前刘炎、席明他们的团队，有能力按照你的设想把这些创新都做到吗？你自己又不懂技术也不懂经营，总不能亲自去搞定吧。”
“他们当然做不到了——幸好这一切并不用同时做到，他们先做到第一步就行了。”冯见雄理所当然地说，“我会有办法让刘炎和席明做到第一步，也就是靠工口物拉来原始积累用户。做到这一步，大概也要一到两年吧，我在这两年里慢慢物色执行第二步所需要补充的人才团队，不就行了么。等我这边到位的时候，刘炎也差不多该因为传播非法工口物品坐牢了……”
第12章 煤老板的钱
“完了，兄弟们，大家准备各找各妈散了吧。不是我刘炎不仗义，实在是走投无路呐。”
“优酷和土豆这么快分出胜负，跑马圈地，国内所有投资客对第三名及以后的团队都彻底没有兴趣了，资本市场预期跌得太惨。”
这番话，刘炎要是在清醒场合，肯定是连说都不好意思说。这不，只能是放在今儿个这种心照不宣的准散伙饭酒桌上，借着酒劲说出来，给苦苦熬到现在的弟兄们打个预防针。
距离刘炎去求见蔡重信，已经过去两周了。
后来他也见过好几家其他圈内的以眼光著称的投资机构，但是无一要到了钱，所有人都没兴趣。
互联网圈子里的市场占有率洗牌，其实形象点儿说，有点像是尼轰暗荣公司做过的一款网游《大航海时代OL》。
在《大航海时代OL》里面，商人重金投资港口、刷本国同盟港占有率时，一味砸钱并不能起到很好的“洗掉某第三国占有率”的效果。必须是两个国家来回拉锯，你砸十亿我砸十亿，这时候系统算法才会很快把所有第三国以后的占有率快速洗掉。
视频网站行业，如今就是这个情况，行业老大老二反复拉锯，第三名及以后的公司才会迅速边缘化，估值暴跌到相比于全盛时几乎一文不值。
可见尼轰人做网游至少在真实性方面还是用了心的。
面对刘炎的丧气，技术宅大牛席明有些不甘心，端着酒杯提醒道：
“老大，为什么不试试看联系一下冯见雄呢？那天从阿狸出来之后，听田小姐偶尔提到，那个冯见雄的商业咨询公司，不是还兼做投资风险评估、资产评估的么，听说有好几家机构都挺信任冯见雄的。”
刘炎眼神一闪，摆手道：“小明啊，你还是太宅，图样，不懂这里面的弯弯绕，别被人忽悠了。我打听过那个冯见雄的底细，就是个空手套白狼的皮包公司，全靠一张嘴。除了马风和蔡重信之外，根本没打听到有任何投资机构跟他合作过，估计是田小姐帮他站台说好话呢。”
席明却梗着脖子继续劝：“可是，能让马风和蔡重信有所信任，也已经很了不起了不是么？我们何妨死马当活马医，稍微问问呢？我就不信他初次洽谈就敢计时打表问我们收咨询费！这一行不都是促成投资之后，从投资金额里面抽点返佣金的么？事儿没办成又不要钱。”
旁边剩下的几个核心骨干马仔也纷纷帮腔：“是啊是啊，老大，明哥说得也有道理，都这样了，丢个脸怕啥？要是您丢脸了，事儿还没转机，那也是你尽力了，兄弟们就算散了也不会怨你的。”
刘炎想想冯见雄那年轻不靠谱的样子，就有些不愿意向他低头，不过弟兄们架在那儿，他也只有一口闷了一大杯烈酒，借着酒劲宣布：“成，那我再搏一把，小明，你到时候跟我去找冯见雄聊聊。”
……
两天后，西溪湿地的冯府，冯见雄接待了上门求见的刘炎。
冯见雄没在公司注册时租的办公室接见刘炎，因为那地方实在有些寒碜，当初根本就没打算在那儿正经办公。事实上，因为给冯见雄打工的人不是女朋友就是姐姐的闺蜜同学，他也真没必要特地弄办公楼。
还是家里比较气派，容易显出实力来。
跟冯见雄一起接见的，还有田海茉，以及其他几个助手。
周天音名义上的人力资源风控师，冯义姬名义上是资产评估师，史妮可则负责相关的法务细节，阵仗显得颇为专业。
“……冯先生，来意大致上就是这样，我们的情况你也了解了——相信其中有些东西，田小姐也该早就跟你说过了。所以，你就给个说法吧，看看我们这个团队，还有没有可能帮我们拉到可靠、懂行的投资人。”
刘炎忍着丢人，把这番求人的话艰难地说完。
他的意思很明确，求冯见雄帮他介绍投资，他们可以给佣金。
史妮可手一抖，很想立刻把“我们就可以给你投资”的细节条款拿出来，不过她的手被冯见雄不经意地一敲给制止了。
他面不改色地对刘炎摊牌：“想我帮你拉投资？可以啊，那你们的佣金打算怎么算？我先丑话说在前头，平时那种‘投资金额2％’的返点行规你们就别拿出来了。就你们目前这情况，下一轮能融到的总量本来就不高，区区2个点我懒得动手的。”
“两个点远远不够？”刘炎脸色微微一变，“那你想要多少？”
冯见雄很干脆：“至少5个点——当然，你们可以先自己商量一下，打几个电话内部统一一下意见，我等你好了，喏，那边有茶点水果，你们自便好了。”
“太高了吧！这不符合行规！”刘炎下意识抗辩了一句，但旋即意识到眼下不是谈崩的时候，只好赔笑拉着席明到一旁商量、然后给自己的财务负责人打电话，讨论可行性。
“刚才为什么打我？你不是一直想给他们投资么？现在他们终于彻底资金链烧断求上门了。”史妮可见刘炎和席明去了餐厅，已经走�
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