重回80当大佬-第97部分

快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部! 如果本书没有阅读完，想下次继续接着阅读，可使用上方 "收藏到我的浏览器" 功能 和 "加入书签" 功能！


，汉乐电子也只剩900多。
　　虽然市场上传言，汉乐电子是因为旧版定屏射击游戏单价下跌、利润率下降，而把产能投向了新游戏。但不管怎么说，这证明任天堂的价格战和渠道下沉，是非常有效的，可以一步步蚕食成功。
　　“横井君，我早就让你放心，果然不出我所料吧！”山内溥志满意得，背着手走到窗边，俯瞰众生。
　　“您再英明也没有了，一切尽在您掌握中。”横井军平非常心悦诚服。
　　上个月，他还在为自己担任项目经理的这个产品担心呢。
　　山内溥老谋深算地笑道：“街机这种生意，一旦创新止步之后，拼的就是成本管控和渠道。尤其是让渠道商看到与我们这种大社独家经销、长期合作的远期优厚条件！比渠道政策，谁能是我们任天堂的对手！我们任天堂扎根畿内，始终不把总部迁到东京，就是为了昭示我们的历史——东京再大，不过才占全日本20％的人口。就算东京人有钱，也不过全日本30％的销量。而更多的娱乐场所经营者，他们反应没那么快，没有东京人的轻浮。他们是念旧的，一辈子只信任他们信任惯了的人。”
　　山内社长的打法非常明确：任天堂是经营赌具的百年老社，跟全日本的各种娱乐场所经营者的渠道积淀，远比其他电子娱乐时代才入场的同行要深厚得多。
　　在最初的市场铺货过程中，大伙儿都冲得快，那是因为客户都是敢为天下先的聪明人。跟聪明人做生意时，渠道是不重要的，他们会千方百计挑最好又最划算、或者说性价比最好的东西。
　　就像手机如果只在专业懂跑分的硬核玩家玩的时候，小米肯定出货量最亮眼，哪怕小米的购买渠道最少。
　　可是聪明人和胆子大的人，终究只有那么一点点，被汉乐太东南梦宫深耕了半年后，日本敢冲敢打的娱乐场所经营者，都被吸收完了。
　　剩下的，都是只敢经营麻将馆棋牌屋的老派保守经营者。或许一个棋牌馆的老板，自己年纪都五十岁往上了，甚至是大正、明治时代生人。
　　他们当年买弹子机时，就畏畏缩缩，最后还是因为一直给他们做麻将桌的任天堂也开始生产弹子机，这才跟着试水经营弹子机。
　　要把这些思维腐朽、不懂行，但人数众多的老人拉进街机市场，就只有指望任天堂！
　　就像硬核跑分手机玩家市场被吸干后，到了厂妹们的天下时，OV兄弟就突围了！
　　……
　　既然报表数据向好，横井军平当然只有先听山内社长发泄完此前郁积的话语。
　　末了，他也不得不提醒一下：“社长，这两个月，我们观察到除了汉乐电子之外，香江那边又有一家新公司崛起了，他们的街机，打的LOGO是‘天鲲娱乐’。不过出货渠道与原先的汉乐电子如出一辙。甚至购买天鲲娱乐新街机的游戏厅业主，就是原先买汉乐电子‘雷电战机’和‘坦克大战’那一批。相当于天鲲娱乐都没有开拓新客户，直接让尝到甜头的老客户扩大了经营规模。如今累计出货，我按规模比例估计，至少超过了五六千台，和去年年底的旺季也不遑多让。”
　　山内溥的眉头微微一皱：“那明显是同一家公司的创意班子和团队吧。几个月前，我听说索尼的盛田昭夫去中国参观了，在香江对岸的新特区，考察了汉乐电子，当时那家公司刚刚拿到信托债融资、自行建厂。我就知道汉乐背后的创意团队，不会甘心屈服于大陆那边的资产价值算法的——他们的新产品卖点，你分析过了么？有没有想过如何仿制？”
　　横井军平抖擞精神，连忙把他复盘的“吃豆人”与“炸弹人”玩法亮点、快速吸引消费者的原因，都分析了一遍。
　　然后，他给出了自己的结论：“仿制类似的游戏、稍微更改机制和画面，当然也可以赚点钱。但是恐怕同行们都会仿制，从射击游戏的饱和速度来看，这种跟风作的总利润不会太高。不过，这方面的工作，我绝对不会放松，我已经在安排一项模仿‘炸弹人’的作品，名叫‘淘金者’。另外，天鲲娱乐的成功经验也给了我们启发：即使是在目前的定屏射击游戏领域，可以深度挖掘的玩法还有很多。只有从玩法底层进行全新设计，才有可能赚巨额利润。而且只要是全新的玩法，一旦上市，至少可以垄断四五个月，才会出现仿制品。”
　　当初，只有“雷电战机”和“坦克大战”火了的时候，同行们的市场分析部门，普遍还把成功归结为“因为他们从无到有开辟了日本的电子街机市场”。
　　所以认为这种成功是“可一不可再”的。
　　而“吃豆人”和“炸弹人”的再次成功，而且是在射击类街机销量已经开始走下坡路的时候，逆市场总体大势而爆火，则刷新了大家的三观。
　　几个巨头都意识到：并不是开创一种新硬件才会让人大赚，即使是在已有硬件领域，从底层玩法做一个全新设计、重大革新，一样会有前途。
　　如此一来，原创的热情终于被彻底点燃了。
　　“你有什么好的想法么？”山内溥随口问道。
　　横井军平：“我觉得，原先的定屏游戏，角色都是在水平面上移动的，最多是俯视的水平面。这样导致过关类游戏的流程太短。天鲲娱乐的最新款给了我启发，我觉得，我们可以搞一个在同一屏幕上一层层过关、拉长进度的游戏。我把这个企划案叫做《大金刚》。另外，如果公司能够投入更巨额的研发和承担更高的未来硬件成本，我们强行攻关横轴卷动地图的过关游戏也是可以的。”
　　远在京城的顾骜并不知道，横井军平提出的这个《大金刚》，历史上也会是一款颇为火爆的作品。
　　甚至他前面提到的‘淘金者’，也会从‘炸弹人’那里瓜分走不少市场。
　　顾骜毕竟不是脑内内置了百度的存在，他对游戏发展史只是略知大势，不可能按照历史销量排行榜一个个截胡过去。日系大厂的创造力被激发出来后，竞争的惨烈是不可避免的。
　　“你一直说的横轴卷动地图的游戏，到底有什么好处？你用阶梯楼层的设计不能弥补吗？”山内社长显然不太愿意多花硬件成本。
　　横井军平最后解释：“只是画面上的区别，阶梯楼层的设计，已经可以巧妙弥补定屏游戏流程太短的问题。实在不行还可以多过几关嘛。但是定屏游戏用于显示主角和对象的像素尺寸只有那么大，不利于远期表现精美的画质。”
　　山内溥立刻制止：“那就再等一等吧——等你那个‘淘金者’和‘大金刚’做出来，看看市场反响，哪个卖得更好一些。如果‘大金刚’的销量确实更高，就说明拉长管卡流程、以及类似的元素，对街机售价和销量的促进是决定性的。我们再投入研发横轴好了。多花钱可不是本事呐，一旦某一款街机采用了更贵的CPU，将来的一切产品再降级，会让街机厅业主们觉得自己受到了欺骗。未来街机的净利润会低到什么程度，谁也不好预期，步子迈大了就退不回来了。”
　　山内社长的决策，其实一点都没错。对于任何不能预知历史的人，都该这样慎重。
　　“二分法，对照组测试”，这是多么经典高效的商业决策。
　　所以他至少半年内不会想到升级摩托罗拉CPU、搞横轴卷动这个划时代设计，也就只能认命了。


第208章　抛掉沉重的肉身
　　“韩老师，这边。”
　　京郊机场，伊丝米娜雅堵在航站楼出口，看到韩婷出现，便挥舞着手上的小折扇招呼。
　　五月天的京城，天气颇为温暖。
　　韩婷的衣裙还是在特区时的打扮，只有一件无袖的连衣裙，下飞机后只是觉得微凉、风有些大，不过完全可以接受，也就懒得加衣服了。
　　她是从特区赶回京城，向国资的大股东汇报汉乐电子预备转产的计划，顺便跟顾骜交流一下情况。
　　看到米娜的招呼，她立刻并做几步跑过去。米娜接过她的行李箱后，她双臂环抱着凉飕飕的双肩，尽快窜进车里。
　　米娜把行礼在后备箱里放好后，本来想坐到副驾驶的位置上，却被韩婷拉住，让她陪她坐后排。
　　国内官场规矩，坐后排的是领导，坐前排的是司机和秘书。米娜在外交学院厮混了两年多，这点还是懂的，微微有些局促，不过还是没有反抗。
　　“小顾，开车吧。”韩婷吩咐了一句，然后和蔼地对着米娜说，“坐一块儿暖和一点嘛，京城毕竟还是比特区冷。”
　　“嗯，韩老师，一会儿你还是住原来的地方吧，别去招待所了，麻烦。我这两天回寝室睡好了，或者睡沙发也行，反正挺暖和的。”
　　米娜说着，自然而然被韩婷搂在怀里窝着取暖。
　　如前所述，米娜租了韩婷原先在外交部时分的房子，所以今天才陪着顾骜一起来接机。在那么多学生里，除了顾骜之外，就数米娜和韩老师关系最好、也最为感恩了。
　　其余学生虽然也被韩婷安排过一些实习任务，但她们毕竟本身后台硬，就算没有韩婷也是能捞到机会的。
　　而站在韩婷的角度而言，米娜因为她安排的任务，在伊拉克挨过一枪，当时让她很是内疚。加上韩婷没有子女，她一共也就带过两届学生，便把米娜当亲生女儿一样疼爱。
　　这也是一种薪尽火传吧。
　　老式的手动档车开起来比较费事儿，不方便边开边聊，顾骜也就一脚油门杀到目的地。
　　然后米娜去收拾午餐，顾骜跟韩婷聊生意。
　　韩婷手头的数据，本来没有马风那边翔实，毕竟她已经是作为供应商的二手数据了，天鲲传媒与她没有关系。
　　不过，这个年代国内连个传真机都没有，纸质报表的传递是非常繁复的，只能靠寄挂号信，还不如让韩婷随身带一套来更可靠些。
　　顾骜展开复印报表细细看了一遍，报表上还有不少韩婷手写的数字，应该是她自己偷偷折算的，没让公司里其他人看见。
　　去年年底，中信信托入股汉乐电子之前，顾骜已经提前把200万美金的分红分掉了。所以年初汉乐电子的账面现金应该是近乎于空置的，如今的钱，都是合资后新赚到的。
　　股权变更后，汉乐电子那边累计卖出“雷电战机”/“坦克大战”以及其他老产品7000台左右（去年的销量不算），每台平均利润在350美元，归属于顾骜的40％股份的，就相当于是140美元一台。
　　算上贴牌代工费，汉乐电子上半年利润280万，顾骜的分红能占110万。
　　而“吃豆人”和“炸弹人”上半年销量和包括“坦克大战”内的老款差不多，但因为上市时间短，下半年的出货趋势至少比老款高一倍以上。
　　但考虑到今年二季度竞品公司更多了、单台利润从350跌到300，所以天鲲传媒这边的总利润也只有220万。这部分因为没有国资，即使刨除掉少数事务性的合作股东，起码有200万是顾骜个人的。
　　也就是说，今年上半年，顾骜的个人现金财富又上涨了300多万美元。从去年年底的200万膨胀到了如今的500万。
　　另外他还有天鲲传媒的绝对控制权，以及汉乐电子40％股权，这些无法变现的投资性资产。
　　此外，500万美元的账面现金中，有100多万是无法动用的，因为那属于汉乐电子的账面红利，而一般公司每年最多年底结算才会分红，不可能中途稍微暂时赚了点儿就分。
　　汉乐这种新成立的公司，还要受到章程和股权协议的制约，比如新成立后前两年或者前三年内不分红。
　　这种情况下，就相当于钱名义上是顾骜的，但他几年内不许花这笔钱，年份到了才解冻。
　　如果他非常缺钱，想立刻套现，那也行，把股权转让给其他股东好了，不过这种提前逃跑式的转让，大多数时候是要亏本甩卖的——
　　举个真实的例子，马风在96年想从“华夏黄页”逃跑时，此前中国电信花了100万收购了黄页绝大部分的股份，而马风手上还剩下20％，按说就应该值将近30万。
　　另外当时“华夏黄页”账面上还有40多万未分配现金，按20％算也有9万是属于马风的。
　　马风如果按照原估值正常出手，至少也该得到35万以上。但他因为是发现电信的收购目的就是灭了黄页而不是经营黄页，所以他是“仓皇出逃”。最后只贱卖了10万人民币就走了。
　　（注：电信当时是不希望出现新生事物威胁其业务，所以只是花100万买平安、消灭一个潜在崛起的可能，到手后就准备摆烂，故意不经营。马风发现没前途才逃了，然后另起炉灶阿狸巴巴。）
　　以马风的谈判能力、忽悠技巧和情商，在逃命套现式甩卖时，尚且要亏掉三分之二，可见这种事情是不能随便干的，除非有铁杆的接盘侠。
　　顾骜如今虽然牛逼，但他并不觉得自己的忽悠术和情商能超过马风。他只是胜在综合型人才、文理兼通而已。
　　韩婷跟他聊了一会儿账面资产后，也开始琢磨出一些不对劲：
　　“怎么？你很缺钱不成？目前有没有什么好的生意能投，这么急着分红干嘛？”
　　韩婷刚问完这个问题，米娜也已经做好了午餐，来请两人一起吃饭。
　　米娜如今跟顾骜也是一个课题组的，保密性绝对可靠，顾骜也不怕让她一起听到。
　　顾骜一边饭前舀上一碗汤，一边说：“其实，下半年我还真挺缺钱的——本来我一辈子都不会想到去搞这种生意，太脏。不过既然是送上门来的，没道理不占这个便宜。后面我要说的话可能事关重大……”
　　韩婷：“别卖关子了，我还会出卖你？再说咱也是外交系统出身的，知道保密的轻重分寸。”
　　顾骜继续往下说：“我也是从最近做的课题上想到的。目前，我们在分析美国大选和伊拉克未来可能的危机、对我国的技术引进的影响。做课题的时候，有一次从去年年初伊朗的变色研究起，就注意到了相应局势对石油期货价格的影响……”
　　顾骜前世对金融、外汇、期货什么的并不关心，他一直觉得金融挺肮脏的。不过基本的写进历史书里的大事件，比如第一次石油危机、第二次石油危机，这些概念他还是知道的。
　　反正这两次石油危机，都是中东地区的战争导致的。73年的第四次中东战争，让国际原油价格从3美元一桶涨到了15美元。
　　此后稳定了数年，也才跌到13~14美元。
　　而第二次危机，历史书上说是从伊朗变色开始。顾骜如今回去看材料，也确实可以看出行情波动——79年2月，伊朗变色后，宣布了石油停产60天。加上全球对中东不稳定趋势的估计，原油期货价格从14美元涨到了19美元。
　　虽然没有第一次石油危机涨得那么迅猛，好几倍地涨，但毕竟也是三成的涨幅了。
　　那一波行情已经过去了一年，但国际预期始终云波诡谲，谁也不敢说就没事儿了，所以油价也没怎么跌回去，一年里始终在17~19美元的范围内小幅度波动，如今的精确行情是18块4美元一桶。
　　顾骜不知道侯赛因总统下半年真对伊朗开战后，国际油价会涨到多少（历史上是涨到了41美元），但他可以确定，那是绝对要涨的。
　　所以，这就不是靠前世记忆在赌搏了，而是靠他本人的亲身经历、亲自近距离观察，可以得到的精确机会。
　　因为他已经跟侯赛因总统搭上了关系，章忠也提前部署到了伊拉克，可以看到很多蛛丝马迹。顾骜现在是一个可以主动影响行情的“内幕交易者”。
　　棋子都埋伏了，关于伊拉克和李根的课题都做了，研究那么充分透彻，没道理嘴边的钱浪费掉。
　　甚至稍微加一点杠杆，这种前世顾骜极为憎恶的邪恶手段，也顾不得了。
　　只要杠杆倍率别太高。
　　顾骜是非常稳的，他既然知道在战争爆发之前，油价会有2美元左右的自然波动幅度，那么他借的杠杆倍率就不能超过2美元除以19的倍数，免得战争还没来，就被小幅自然波动给爆仓了。
　　这就相当于他可以用全部总资产的八倍杠杆介入原油期货。
　　“根据我的课题，两伊爆发战争的可能性很大，如果做一个开战后60天之内就交割的短期期货。应该会有收益，多少我不敢保证，我想筹集尽可能多的资金。”
　　通过韩婷的汇报，顾骜已经看出，在他抽离了“天鲲传媒”这个核心的利润创意来源后，汉乐电子无非是一家比普通电子厂利润率更高一些的代工厂而已。
　　即使未来转产电视机、也能赚钱做大，那也是韩婷经营得法的功劳，顾骜不可能预见。
　　而这些钱，注定是不如跟着侯赛因总统抱大腿来一波八倍杠杆原油期货赚的。
　　顾骜决定逐步剥离他手头的低利润固定资产，增加现金流。


第209章　MBO
　　“那对于抽离资金，你有什么具体打算？”韩婷才不会跟顾骜见外，直截了当就奔主题。
　　“我的总体打算，是希望你主导MBO。”
　　“MBO？”韩婷英语虽然很牛逼，但毕竟到企业做事还不满一年，那些花哨操作不可能都认识。
　　MBO这种模式，在美国也就出现了七八年而已。在80年的中国，你去北大找个经济管理类的文科教授，都不一定说得出个所以然。
　　“Management　Buy　Out，也就是管理层收购。”顾骜坦陈地解释。
　　“首先，公司账面上现金这么多，你可以以在港设立一家新的纸上公司，向汉乐电子原股东发出要约、允许以集中分红为条件先期抽出资金。
　　汉乐电子的盈利能力，对我来说不算什么，我手头随便一门生意都比它赚得多，所以我是有可能退出的。而中信信托手上投的项目，比汉乐运营得还好的，应该不多，所以这边的回本速度，他们应该就舍不得了。
　　你先用慢慢要价的方式，试探出中信方面大致愿意退出的尺度。然后我按照比这个价钱低10~15％的估值，出手一小部分股份，形成交易记录的备案。
　　然后，你就拿着这份备案价格、以及公司的业绩，去找一家在港美资银行，以你待收购的我这部分汉乐股权为抵押、借杠杆债收购。”
　　管理层收购这种措施的细节，百度上到处都是，顾骜也懒得多解释，太水了。
　　一言以蔽之，本来这种手段主要是用在“企业的经营管理层实际占股比例太低，把公司经营好了个人好处也不多，所以积极性下降、对大家都不好”的情况下。
　　至于收购的手腕，无非也是以业绩对赌、担保，借一点杠杆债。
　　同时融资机构会拿到拟收购股权的抵押，以及一套复杂的退出止损条件。
　　当然了，如果收购目标是上市公司，金融机构一般比较愿意接MBO的单子，因为上市公司的股票可以随便流通交易，一旦出现市值/业绩拐点，拿着抵押的金融机构可以轻易平仓、割肉止损。
　　而没有上市的公司，就存在万一下跌之后，来不及找接盘侠的问题。
　　但不管怎么说，只要你的业绩够劲、利润看起来蒸蒸日上、后续产品很有前途，总有金融机构愿意接的。商业银行觉得风险大，那就让投资银行上。
　　韩婷花了足足15分钟，搞明白了顾骜所说的原理：
　　“你希望我作为公司的总经理，到时候出面成立纸面公司、发债收购你的股权？以后就是我在汉乐电子持大股了？”
　　顾骜非常坦白：“是的，如果你愿意把这份事业经营下去，我觉得这是一个挺好的选择——无论你转产电视机也好，为淡季寻找什么新的合作也好，到时候效果越好，你自己赚得越多，你是在为自己打工了。而我，更需要快速凑到足够的现金流，对于生产型企业，我短时间内没兴趣，剥离出来好了。中信那边，听说你有意和我争夺股权，肯定是喜闻乐见的。到时候他们就会觉得‘以后再有代工单，你就会为了自己的利益凶狠地与我杀价’。”
　　顾骜这种看不起“沉重的实业肉身”的做法，让韩婷微微蹙眉，依然有些不能理解。
　　太超前了。
　　不得不承认，顾骜是后世从互联网时代穿越而来，所以中了“纯灵魂化”的毒比较深，有些矫枉过正，以至于任何肉体生意都觉得麻烦，只要技术/品牌/平台，别的都丢给外包。
　　另一方面，他也是受精力、人才和环境所限，知道“想做的”和“能做的”注定有很大差距。
　　“到时候，我确实会为了自己的利益，公事公办地与你凶狠杀价！”韩婷提醒了顾骜一句。
　　她做什么都是认真的，此前不与顾骜杀价，无非是知道顾骜的优势，知道国内方面没有要价的资本，并不是放弃抵抗。
　　两人密议了一会儿，不知不觉就花了一个下午。
　　……
　　次日，韩婷一大早就直奔中信信托的总部，找到了负责资产监控工作的杨部长。
　　也正是当初那个在合资清算过程中，一天到晚觉得“总有刁民想占便宜”、防着“国有资产流失”、最后不得不委曲求全求顾骜开口招呼日商的杨部长。
　　凭良心说，杨部长这人动机不算坏，确实是想保护国有资产。
　　只是他的算账方法太陈腐，完全与时代脱节，不能正确评估品牌、创意、设计这些无形资产，乃至创