炒金:黄金投资实战宝典-第1部分

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作者：周里昂

第一章　黄金的自然属性（1）
第一章　黄金的自然属性（2）
第二章　黄金的历史（1）
第二章　黄金的历史（2）
第二章　黄金的历史（3）
第二章　黄金的历史（4）
第三章　黄金的供给和需求（1）
第三章　黄金的供给和需求（2）
第三章　黄金的供给和需求（3）
第三章　黄金的供给和需求（4）
第四章　黄金的生产及投资者分类（1）
第四章　黄金的生产及投资者分类（2）
第四章　黄金的生产及投资者分类（3）
第五章　为何投资于黄金（1）
第五章　为何投资于黄金（2）
第六章　国际黄金市场简介（1）
第六章　国际黄金市场简介（2）
第六章　国际黄金市场简介（3）
第六章　国际黄金市场简介（4）
第七章　国际黄金交易中心（1）
第七章　国际黄金交易中心（2）
第七章　国际黄金交易中心（3）
第八章　国际黄金市场监管
第九章　国际金融市场简介（1）
第九章　国际金融市场简介（2）
第九章　国际金融市场简介（3）
第十章　国内黄金市场概述（1）
第十章　国内黄金市场概述（2）
第十一章　中国黄金期货市场（1）
第十一章　中国黄金期货市场（2）
第十二章　中国黄金现货市场（1）
第十二章　中国黄金现货市场（2）
第十二章　中国黄金现货市场（3）
第十三章　中国黄金市场发展过程（1）
第十三章　中国黄金市场发展过程（2）
第十四章　如何面对黄金市场开放带来
第十四章　如何面对黄金市场开放带来
第十四章　如何面对黄金市场开放带来
第十四章　如何面对黄金市场开放带来
第十四章　如何面对黄金市场开放带来
第十四章　如何面对黄金市场开放带来
第十五章　黄金商品概述
第十六章　金币（1）
第十六章　金币（2）
第十七章　金矿股和黄金基金（1）
第十七章　金矿股和黄金基金（2）
第十八章　黄金远期、期权和借贷（1）
第十八章　黄金远期、期权和借贷（2）
第十八章　黄金远期、期权和借贷（3）
第十八章　黄金远期、期权和借贷（4）
第十九章　电子黄金（1）
第十九章　电子黄金（2）
第十九章　电子黄金（3）
第二十章　黄金价格影响因素解析（1）
第二十章　黄金价格影响因素解析（2）
第二十章　黄金价格影响因素解析（3）
第二十一章　信息收集和整理（1）
第二十一章　信息收集和整理（2）
第二十一章　信息收集和整理（3）
第二十二章　如何解读经济数据（1）
第二十二章　如何解读经济数据（2）
第二十二章　如何解读经济数据（3）
第二十二章　如何解读经济数据（4）
第二十二章　如何解读经济数据（5）
第二十二章　如何解读经济数据（6）
第二十二章　如何解读经济数据（7）
第二十三章　主要技术流派介绍（1）
第二十三章　主要技术流派介绍（2）
第二十四章　看懂技术图表
第二十五章　学会判断趋势
第二十六章　技术指标（1）
第二十六章　技术指标（2）
第二十六章　技术指标（3）
第二十六章　技术指标（4）
第二十六章　技术指标（5）
第三十三章　黄金交易中的风险管理（1）
第三十三章　黄金交易中的风险管理（2）


第一章　黄金的自然属性（1）




一、黄金的分类

黄金自古以来就是尊贵的象征，其最基本的用途是做黄金饰品（包括首饰、佛像装饰、建筑装饰等）和黄金器具。按其来源的不同和提炼后含量的不同分为生金和熟金等。

生金亦称天然金、荒金、原金，是熟金的对象，是从矿山或河底冲积层开采出，没有经过熔化提炼的黄金。生金分矿金和沙金两种。

矿金，也称合质金，产于矿山、金矿，大都是随地下涌出的热泉通过岩石的缝细而沉淀积成，常与石英夹在岩石的缝隙中，矿石经过开采、粉碎、淘洗，大颗的金可以直接拣取，小粒的可用水银溶解。矿金大多与其他金属伴生，其中除黄金外还有银、铂、锌等其他金属，在其他金属未提出之前称为合质金。矿金产于不同的矿山而所含的其他金属成分不同，因此，成色高低不一，一般在50％90％之间。

沙金，是产于河流底层或低洼地带，于是石沙混杂在一起，经过淘洗出来的黄金。沙金起源于矿山，是由于金矿石露出地面，经过长期风吹雨打，岩石被风化而崩裂，金便脱离矿脉伴随泥沙顺水而下，自然沉淀在石沙中，在河流底层或砂石下面沉积为含金层，从而形成沙金。沙金的特点是：颗粒大小不一，大的像蚕豆，小的似细沙，形状各异。颜色因成色高低而不同，九成以上为赤黄色，八成为淡黄色，七成为青黄色。

熟金是生金经过冶炼、提纯后的黄金，一般纯度较高，密度较细，有的可以直接用于工业生产。常见的有金条、块、锭和各种不同的饰品、器皿、金币以及工业用的金丝、片、板等。由于用途不同，所需成色不一，或因没有提纯设备，而只熔化未提纯，或提的纯度不够，形成成色高低不一的黄金。人们习惯上根据成色的高低分为纯金、赤金、色金3种。按含金量不同分为清色金、混色金、K金。

黄金经过提纯后达到相当高的纯度的金称为纯金，一般指达到99。6％以上成色的黄金。赤金和纯金得意思想接近，但因时间和地方的不同，赤金的标准有所不同，国际市场出售的黄金，成色达99。6％的称为赤金。而境内的赤金一般在99。2％99。6％之间。色金，也称“次金”、“潮金”，是指成色较低的金。这些黄金由于其他金属含量不同，成色高的达99％，低的只有30％。

按含其他金属的不同划分，黄金又可分为清色金、混色金、K金等。清色金指黄金中只掺有白银成分，不论成色高低统称清色金。清色金较多，常见于金条、锭、块及各种器皿和金饰品。

混色金是指黄金内除含有白银外，还含有铜、锌、铅、铁等其他金属。根据所含金属种类和数量不同，可分为小混金、大混金、青铜大混金、含铅大混金等。

二、黄金物理化学属性

在门捷列夫周期表中；金的原子序数为79。这就是说，金的原子核周围有79个带负电荷的旋转电子。金前面的近邻是：锇、铝；铂；而后面的则是：汞、铊、铅。金与钌、铑、钯、锇、铱、铂这些金属都具有很好的化学稳定性，故统称为贵金属。

黄金是一种很柔软的金属，但不是最柔软的金属，因为铅和锡更柔软。在纯金上用指甲可划出痕迹。这种柔软性使黄金非常易于加工。然而这一点对装饰品的所有者来说，又很不理想，因为这样很容易使装饰品蹭伤，使其失去光泽以至影响美观。所以在用黄金制做首饰时，一般都要添加铜和银，以提高其硬度。

黄金易锻造和易延展，这当然都与它的柔软性有关；对金的可锻性和延展性通常是分别进行考察的。黄金在这两种性能方面的可加工程度，甚至使十分内行的人都感到吃惊。黄金可碾成厚度仅为；微米（0。001毫米）的透明和透绿色的金箔。0。5克的黄金可拉成160米长的金丝，一千克的金箔可以铺展530米。

黄金同时有着良好的物理特性表现为，熔点高，达摄氏1064。43度，〃真金不怕火炼〃就是指一般火焰下黄金不容易熔化。密度大，为19。31克／立方厘米（18℃时），手感沉甸，韧性和延展性好，导电性良好。纯金具有艳丽的黄色，但掺入其他金属后颜色变化较大，如含铜合金呈暗红色，含银合金呈浅黄色或灰白色。




第一章　黄金的自然属性（2）




在工业与科学技术上，由于黄金具备有独一无二的完美性质，使得它广泛应用在现代高新技术产业中，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。由于黄金价格昂贵和资源的相对稀少，限制了黄金在工业上的使用，工业用金占世界总需求量的比例不足10％。

三、黄金的成色

黄金作为贵金属商品的一类，其自身的成色固然很重要。的确有一些金商，在熔金的过程中，将其它的物质掺入到黄金之中，所制造出来的黄金就不是千足金了。然后，这些金商再将这些成色较低的黄金按照千足金的价格出售，获取暴利。

黄金在成色方面，是有一定的规定的。一个方法就是以“K（Karat）”为单位。24K黄金就是千足纯金，金含量达99。99％，几乎没有其它的杂质掺在里面。另一个方法，就是用阿拉伯数字注明黄金含量的千分数，例如将九九金的成色标为990，来表示黄金的含量。

两种表示方法的相互关系如下：

标准（K）　　含金成色不少于

24　K　　1000

九九金（足金）　990

22　K　　　916。6

18　K　　　750

15　K　　　625

12　K　　　500

8　K333

有的时候，黄金的K也被写作C或者CT。但要注意的是，这里的C不同于钻石上用的C（carat）。一克拉钻戒所表示的是钻石的重量，而不是钻石的纯度。

在珠宝的成色上，各个国家都有不同的规定。比如在中东及一些发达国家就规定，在这些国家里出售的珠宝黄金的成色不得少于75％或18K。而在阿拉伯和伊拉克，黄金的纯度应不低于21K或87。5％。

不过，千足纯金性质柔软，其坚硬程度不及含有杂质的黄金，因此在一些镶嵌宝石的首饰上所使用的黄金都不会是千足金。包括在金饰品的焊口和咬口之处，黄金必然要掺有其它金属，以增强其坚硬程度。在焊口和咬口之处使用的黄金纯度，也有一定的规定：足金不得低于80。0％；18K不低于74。05；22K要有18K或18K以上的黄金来焊接，另外，如果用于焊接的金属未超过总重量的5％，可以不在饰品上注明咬口的金含量。

黄金含量达到99％时，在法律上就可以称为足金了；而千足金就是100％的纯金，但是要真的使得黄金含量达到100％很困难。




第二章　黄金的历史（1）




一、黄金历史上的货币地位

公元前三千年以前，黄金在古国埃及第一次被人类所认知。从此以后就与人类的发展形影不离的交织在一起。黄金凭借其耀眼的光彩，成为各国统治者用于装饰的首选之材料。

随着人类的发展，人类逐渐离开自给自足的年代，迈向商品经济时代。在人类需要钱币来做为交易的媒介，以使买卖进行的更加简便的时候，黄金自然成为了最优的选择。公元前七百年见，小亚细亚地区已经出现了一些黄金与白银合金制成的钱币，被称为琥珀金。随着时代的进步，到了公元前600年，在小亚细亚的利迪亚王国首先被铸造出来。随后，在公元前约50年，西欧的罗马帝国就发行了一种Anreus的金币，在金币上还刻有凯撒大地的肖像。当罗马帝国国势日渐衰落的时候，也就是在公元400年间，当罗马人放弃英伦三岛大不列颠的统治时，他们也顺手把岛上的金币统统掠走，结果导致人民各个货币不足，商品价格大跌造成经济混乱。

公元1066年，诺曼底民族征服了英伦三岛，他们除了政治上拥有政权以外，还对英国的货币制度进行了一些改革。例如创造了英镑、先令、便士等货币单位制度，还建立了以金属为货币本位的制度。那时，一英镑就可以兑换一英镑的纯银。这银本位制度在1377年，才被复本位制度所取代。在复本位制度底下，货币的后盾除了白银以外，也同时采用黄金作为通货的本位。在复本位制度沿用了好几年之后，英国皇室又决定用金本位制度。1717年，英格兰银行正式定名盎司士的黄金价格是3英镑17先令10。5便士。实行了金本位制度以后，英国的物价指数均明显的维持着低幅度的波动，金本位制度稳定物价和经济的功能也得到了证明。

自从英国采用金本位之以来，美国和欧洲的国家也都争相仿效。美国在1792年，已采用复本为制度，规定19。3美元即可换取一盎司的黄金，但是这并没有引发任何的黄金热潮。直到1848年的某一天，一名叫约翰马歇而的年轻木匠，在今日的加洲境内建造锯木厂的时候，不经意的发现了金箔片，由而引发了西部淘金热。这也使曾经荒凉的西部，迅速的发展起来。

1、为什么要采用金本位制呢？

早在几千年前，人们之间的商品交易通常是通过“以物易物”的方式来完成的。具体一点来讲，就是假如我有一袋小麦，你做了一把斧头，您和我都同意以我的小麦来交换你的斧头，这样交易就成功了。但是假如我需要你的斧头，而你需要的是一只鸡，即使我希望交换可以成功，可你却不愿意和我交换，这样交易就无法进行了。

人类逐渐的发现，假如利用一种媒介来取代实物的交易，就会解决交换的弊端。人们最开始选择了贝壳。随着交换的不断进行，人们迫切的需要一种足值的，并且不被腐蚀、不会生锈和变质的物质来充当这一角色，黄金自然成为首选。

黄金是适合充当货币的物质，因为它的化学性质稳定，而且还能够与其他的金属进行化合，且化合后的产品的性质也比较的稳定。黄金由于其价值较高，产量稀少，铸造困难，而且成本很高，这些都使得黄金的价格十分的稳定，是充当货币这一角色的首选。在世界的各个角落，黄金的价值都得到了肯定。

随着世界各地经济的不断发展，商业和民间对货币的需求量不断的增加。但是黄金的年产量却远远追不上需求的增加，这也就大大的影响了经济的进一步的发展，假如不解决这一问题就会重新回到物物交换的年代。因此，在1816年，英国率先发行了纸币，并推向民间。纸币的出现可以舒缓因黄金不足而造成的货币短缺的状况，但是乱发和乱印纸币的问题却影响着大众对于纸币的信心。因此政府订下制度，银行发行的纸币，需要维持与黄金的可兑换性，国家不能发行超过所拥有黄金总值的银纸。由于持有银纸便可以向政府库房兑换黄金，官方以黄金来保证纸币的流通和价值。这就是所谓的“金本位制”。




第二章　黄金的历史（2）




金本位制除了对国民的一种偿付保证以外，也是保证国际偿付的公正方法。假如一个国家的货币发行过多，但是民间的资产并没有这么多的话，就会造成通货膨胀。金本位制作为一个划时代的货币制度，对国际而言均具有约束力，以免任何国家滥发纸币，自食其果。

早在1717年，爱锡纽顿爵士就以其个人的经济实力建立起黄金的兑换价，为金本位制奠定了基础。1816年，英国制订了黄金法，开始了金本位制的历史。在1870年以后，欧洲各大国也开始树立起来了自己的金本位制度，规定了国家货币兑换黄金的价格。19世纪末，欧洲与全球的许多国家都实行了金本位制度，各国的货币回家都是从各国的黄金兑换汇率折算而成的。

2、金本位制的特点

一个地区的金本位制度，必须具有以下的六点特质，才能算是完备的，该国的货币才算是真正的全球通行的货币。

1、　只要将纸币带到国家的中央银行就可以兑换等值的黄金。

2、　黄金的重量和成色与各国货币单位的兑换比率是国家确定的。

3、　黄金的价格由法律所规定，固定在一个既定的价格。

4、　黄金的进口和出口并不受到任何的限制，进出口完全自由开放。

5、　国家所发行铸造的金币和金条储备，虽然是官方所铸，但是可以自由的熔化以作他用。

6、　各个国家的货币可以根据兑换黄机的比率，订出一个合理而公平的汇价。并在这一汇价的基础上可以与他国的货币进行自由兑换。

如果各个国家的金本位制度都恪守上述的原则，国与国之间的收支就可以有一定的制衡作用。因此，每一个国家的货币，均是以等值的黄金作为后盾的。，若此国的贸易收支出现盈余，意味着大量的黄金从他国滚滚而来。这也会使得货币发行量大增，国家的黄金存量增加，尽而使社会上的各项消费和需求大为增加。需求的增加会使物价上涨，不利于国家的出口；在出口的不利的情况下，国家为了使国际收支盈余的局面缓和，就会实行平衡赤字的状态，促使黄金外流。与此相反，如果国家的收支帐出现赤字，黄金外流使支援货币流用的黄金数量减少，货币发行量亦随之下降，带动物价的下降。此种情况又有利与国家贸易的出口，可令黄金回流到该国。

3、金本位制度的起起落落

正是因为每一个国家都要求有自己独立的金融政策，金本位制度自然就对各个国家财政金融部门构成了过大的约束。比如说，假如一个国家在经济起飞时期，货币的需求较大。可是黄金在这一国家的存量却相对的较少，不能够配合货币的需求。这就不得不通过滥发货币来进行弥补。这样必然会使得货币的“含金量”降低。

在1914年欧洲战争爆发期间，由于战乱的关系，许多人都抢购宝物防身，导致物价飞涨，但是货币的供应本身因为受黄金存量所左右，并未能作出配合。从而导致有一些国家放弃有金储存才印银纸的政策，大量的发行钞票以应当前的需要。这也使得金本位制度所发挥的功能完全的失效了。

欧洲战争过后，世界经济极其不景气。为了改善各个国家之间的收支平衡，除了将自己国家钞票的面值增加以达到货币贬值的目的以外，还实行对资金的管制。再加上一段时期以后的世界经济大恐慌，黄金兑换货币的政策，亦渐寿终正寝。不过，到了1941年，全球性的世界大战爆发的时，金本位制度宣告完全崩溃。

1944年7月，世界各过主要国家为了整顿国际性的金融紊乱状况，各国在美布雷顿森林会议上达成协议，重新制订黄金兑换制度，并成立了国际货币基金会。国际货币基金会的主要目的是协调各国会员国跨越国际收支的难关，并负责使各国的汇率保持稳定。国际货币基金会的条款规定，各个成员国家的货币都必须以黄金作为基础，美圆可以以固定的汇率兑换成黄金，而其他的会员国可以以黄金或者美圆作为其货币的后盾。也就是说，除了黄金以外美圆也可以作为储备的一种。而美圆则把黄金兑换率定位官价每35美圆一盎司，也就是说只要拿着35美圆就可以到美国的中央银行兑换一盎司的黄金，这就是黄金兑换制的基本内容。




第二章　黄金的历史（3）




虽然各国的汇价及其银纸的发行可以重新依据黄金或美圆，使世界金融秩序重新恢复。但是假如美国的经济一旦倒退，人们对美圆的信心产生动摇，各国自然就会把其货币储备的美圆部分纷纷兑换成黄金，那么就会把黄金的价格抬高，美国的黄金可换性就会受到严峻的考验。

担心的事情终于发生了。美国经济在50年代出现了国际收支赤字，全世界都对美圆看淡，不断的将美圆转换成为黄金。美国国库内的黄金储备一夜扫光，造成了美国及全世界的黄金和货币危机。当时大家都看好黄金，投机性买盘将伦敦金的金价推高至40美圆一盎司。若金价持续的走高的话，美国为了切实的履行黄金的兑换制度，就不得不将美金贬值直到与黄金市价相同，变相令与黄金兑换制的货币同时贬值。此时，美国、英国、法国、德国、瑞士、荷兰、意大利、比利时等七国的中央银行连手组成一个“黄金总库”尽力维持和稳定黄金的价格在35美圆一盎司的标准，以支持美圆度过这一次全球性的金融风暴。这一方法虽然在采取之初产生了一点的成效，金价的升幅得到了一定的控制，但是英美两国仍然不能扭转国际赤字收支的颓势，因此出现了更大量的黄金买盘抢购热潮。七国的努力最终因1968年3月的抢购潮高峰期而宣告失败，七国央行最终向外界宣布成立“黄金双价制”。官方的国际贸易结算的黄金交易，依然以35美圆一盎司为交换标准，不过黄金在市场上的交换价格完全由市场上的供求关系所决定。虽然各国的中央银行的兑换价格仍然维持在35美圆兑换一盎司黄金的价格，但是私人的黄金却需要在自由市场上实行买卖，私人并不能以官价来兑换黄金，所以便产生了官价和市价两种黄金价格。

“黄金双价制”实行的几年间，因为美国国际收支情况持续向坏，外贸逆差不断扩大，各国越来越对美圆缺乏信心，纷纷要求美国以官价兑回黄金，使美国难以应付，1971年8月15日，美国总统尼克松宣布新的经济政策，终止与外国央行继续兑换黄金，不过黄金的官价仍然是每盎司35美圆。至此，实行不足四年的“黄金兑换制度”宣布告吹，但黄金双价制仍然维持。

在1971年至1973年间，美圆多次贬值共约10％，令黄金官价升高到42美圆的水平。在973年的11月，美国总统尼克松宣布正式取消黄金双价制，黄金的价格也就不再存在着官价，一切的金价均按市场自由供求决定其价格。没有了政府的干预，黄金的价格才得以真正的表现出来，得到了市场的完全认可。

到了80年代初期，美国的里根政府多次将美圆和黄金的关系拉拢，企图恢复金本位制，但是由于美国的美钞的发行速度远远的