财色-第540部分

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　　统。然后抽个时间去跟普京套套近乎，商量一下这件事情。
　　俄罗斯现在也是处于需要大量引进外资发展的关键时刻，自己这斤小
　　大金主过去的话，相信会大受欢迎的。毕竟如今国际社会对于俄罗斯的
　　态度是比较压制的，要想从西方得到投资，他们需要付出的代价更大一
　　些，远没有同自己合作上算。
　　随后范无病就提到了安排三大门户网站海外上市的事情，毕竟此时
　　上市炒作中国网络门户概念，那是最好不过了，换了任何一个时间，
　　都难以达到如今的水准，而且此时上市，就可以赶在网络股泡沫破灭之
　　间进行抛售，等到泡沫破灭之后。股价低位运行的时候又可以回购股
　　份。最合适不过了。
　　企业想在纳斯达克小资本市场上市，只要符合三个条件及一个原
　　则。就可以向美国的生凹申请挂牌。
　　先决条仆就是公司是经营生化、生技、医药、科技七硬件、软
　　件、半导体、网络及通讯设备二、加盟、制造及零售连锁服务等公司，
　　经济活跃期满一年以上，且具有高成长性、高发展潜力者。
　　其次就是有形资产净值在五百万美金以上，或最近一年税前净利在
　　七十五万美金以上，或最近三年其中两年税前收入在七十五万美金以
　　上。或公司资本市值在五千万美金以上。
　　另外就是在生审查通过后，需有三百人以上的公众持
　　股。得在国外设立控股公司，原始股东并须超过三百人才能挂牌，所
　　谓的公众持股依美国证管会手册指出。公众持股人之持有股数需要在整
　　股以上，而美国的整股即为基本流通单位xち四股。
　　至于一个原则，就是诚信原则。纳斯达克流行一句俚语，旧
　　比，地山翻论过来就是任何公司
　　都能上市，但时间会证明一切。意思是说，只要申请的公司秉持诚信
　　原则，挂牌上市是迟早的事，但时间与诚信将会决定一切。
　　美国纳斯达克市场分为两个市场。一个叫做全国平场，一个叫做
　　小型资本市场。
　　全国市场又分两类企业，一类是有盈利的企业，一类是无盈利企
　　业。
　　就全国市场而言，有盈利的企业资产净值要求在四百万美元以上，
　　无盈利企业资产净值要求在一千两百万美元以上。税后利润，要求有
　　盈利的企业以最新的财政年度或者前三年中两个会计年度净收入四十万
　　美元，对无盈利的企业没有净收入的要求。
　　关于公众的持股量，任何一家公司不管在什么市场上市流通，都要
　　考虑公众的持股量，通常按国际惯例公众的持股量应是皿分之一以上。
　　没有充分的公众持股量，也就没有很好的流通性，市价就会很低。
　　市价一低就没有公司愿意在你的市场发行股票或者能够发行股票。如果
　　是这样，你这个市场就无法利用了。
　　当然了，国内的《证券法》规定，企业上市首先要满足三年连续盈
　　利的记录、股本总量五千万股。对于一个创业型的公司而言，要达到前
　　面的两个条件，困难重重。所以大家才要想着去纳斯达克上市。也就
　　是这个道理，相对而言，那边儿的上市条件要宽松多了。
　　中国内地资本市场存在的制度性缺陷与积弊已经延续了多年，既挫
　　伤了主板市场的融资功能，也遏制了创新型中小企业的生存和发展，成
　　了内地高科技企业和社会资本结合的最大瓶颈。
　　高科技企业有其自身的融资特性。虽然说美国纳斯达克已经为之树
　　立了样板，但是国内高层对此始终是抱有疑虑，这使得国内创业板的推
　　出一直就是雷声大雨点儿不见一滴。
　　今年，纳斯达克市场如火如荼，微软、雅虎等一大批财富新贵的神
　　话随之间世，而与深圳一河之隔的香港也正在紧锣密鼓地筹备，准备
　　在年末正式推出创业板。
　　不久之前，国务院就颁布了《关于加强技术创新，发展高科技，实
　　现产业化的决定》，表示要培育有利于高新技术产业发展的资本市场，
　　优先支持有条件的高新技术企业进入国内和国际资本市场，适当时候在
　　现在的上海、深圳证券交易所专门设立高新技术板块。
　　国务院的这一决定被认作是内的酝酿创业板的标志性发端，尽管此
　　前深交所和学界已经着手就此研讨过数次，但是创业板的推出始终是遥
　　遥无期。
697…大好的时机
　　【】4253vip章节目录697大好的时机【】
　　也正是因为中小企业和高科技企业在国内上市存在先天的所
　　以大家都寄希望于到纳斯达克去上市，这也是国内大多数中小企业和高
　　科技企业的终极梦想，退而求其次的话，才走到香港市场去上市。
　　不过要想在纳斯达克成功上市，也是需耍诸多准备的，一般而言，
　　行的过程是富有挑战性、激动人心的过程，大胆的决定、
　　上市团队的卓越表现和良好的市场状况，将会展现立足美国资本市场的
　　中国公司的成功者的风采和形象。
　　首先就是要组建上市顾问团队，公司得以在美国最终上市，往往是
　　一个有效的上市顾问团队成功运作的结果。除了公司本身，尤其是公
　　司的管理高层，需要投入大量的时间和精力外，公司须组成一个包括
　　投资银行、法律顾问、会计师在内的上市顾问团队。其中，投资银行
　　将牵头领导整个交易和承销的过程。
　　在考虑投资银行的人这时，公司应充分了解投资银行走否具有曾经
　　协助过该行业的其它公司上市的经验以及其销售能力。公司选择的法
　　律顾问必须具有美国的执业资格，同样，公司应考虑其是否有证券业
　　务方面的丰富经验。会计师事务所应将根据美国一般会计准则独立审
　　查公司的财务状况。会计师事务所也应对中国的会计准则有全面地了
　　解。以便调节若干数据以符合美国会计准则的报表要求。
　　其次就是尽职调查，公司将在上市顾问团队的协助下进行公司的管
　　理运营、财务和法务方面的全方位、深入的尽职调查。尽职调查将为
　　公司起草注册说明书、招股书、路演促销等莫定基础。发行公司还要
　　被要求提供由其独立的注册会计师确认注册说明书中的各种财务数据。
　　再次就是注册和审批，这是上市的杭心阶段。
　　在注册说明书递交证监会后。承销银行将安排路演。
　　路演是指证券发行公司通过一系列的对潜在投资人、分析师或资金
　　管理人所作的报告会，激发投资兴趣，通常持续一至二斤。星期。
　　届时公司管理层在投资银行的安排下，到各地巡回演说。展示其
　　商业计划。管理层在路演上的表现对证券发行的成功与否也有至关重
　　要的作用。
　　在美国，重要的路演城市包括纽约、旧金山、波士顿、芝加哥和洛
　　衫矾等，作为国际金融中心的伦敦和香港也往往会包括在路演的行程
　　中。
　　路演结束，最终的招股书将印发给投资人，公司的管理层将在投资
　　银行的协助下确定最终的发行价格和数量。投资银行往往会基于投资
　　者的需求和市场状况，提出一个建议价格。
　　旦发行价，投资者收到正式招股书两天后，行便可
　　宣告生效，上市交易便拉开了序幕。主承销商将负责保障公司股票上市
　　交易最初的关键几天的顺利交易。
　　直到此时，行才算是可以宣告成功了。
　　“虽然说比较麻烦，但是我们可以把这些事情全部交给高盛、瑞银
　　或者摩根士丹利这样的机构去操作。由于互联网经济的效应，他们对于
　　具备中国概念的门户网站非常感兴趣，很有可能在一个月内就拿出最合
　　适的上市方案来，全套流程坐下来。也用不了三斤小月。”公司的一位
　　美籍高管对范无病解释道。
　　范无病点头同意道，“嗯，事实上摩根士丹利正在对其中一家门户
　　网站做调查，为了加快进程，给他们一点儿压力，我觉得可以引入瑞银
　　或者高盛，分别对另外两家门户网站进行包装上市。”
　　没有竞争就没有效率，事实上作为承销方的瑞银、高盛和摩根士丹
　　利等机构，此时也是在抢饭吃，手慢一下，可能就要饿肚子了，范无
　　病给他们引入竞争机制，也就是想要他们卖力运作，都争着要第一个到
　　纳斯达克上市，毕竟作为第一个出现在纳斯达克市场的中国门户网站，
　　所引起的关注程度就是最高的，发行成功的可能性也就越高一递
　　“为什么你们国内就没有推出创业板市场呢？要知道这对于中小企
　　业的发展是至关重要的，在新经济的刺激之下，任何一个有发展前途的
　　中小企业，都有可能成长为像微软或者雅虎那样的庞然大物，但是在他
　　们成长起来之前，资本市场的融资作用，对于他们而言是何其重要？”
　　范无病的一个外籍高管有些不理解地对范无病提问道。
　　”范无病闻言也仅仅是苦笑了
　　。
　　说起国内创业板始终不能够推出的原因，范无病看来不过就是深
　　市和沪市之争而已，正所谓是党争误国啊，证
　　3756vip章节目录第六百九十七章大好的时机4253_1JPG
　　冰，沥的两大交易所兰间的倾轧。让中国的证券事业车少落盾，年
　　深圳的历史太短，这个国家副省级计划单列城市，原本就是南海边
　　上毫不知名的小汪村，与香港一河之隔，水陆相连。现辖特区内罗
　　湖、福田、南山、盐田四区和特区外宝安、龙岗两个行政区。
　　作为中国内地改革开放的试验田，邓公曾经说过，“中央没有钱，
　　你们自己去找，杀出一条血路来。”因此筹措资金就成了深圳金融业首
　　当其冲的历史使命，中央政策的倾斜与优惠立竿见影，深圳金融业马上
　　就在银行、证券、保险等诸多行业领域里创造了中国金融史和经济史
　　”。
　　在特区政策的倾斜之下，深圳要风得风要雨得雨。
　　当初开设或吸引金融机构，深力在落户、税收、用地等方面给予
　　了很大的优惠，而现在上海、广州、深圳三个地方政府之间的竞争也
　　特别厉害，为了应对上海、广州的竞争。深圳到处组建金融园，将金融
　　机构争到自己区里。
　　不过，深力现在已经失宠于中央政府。虽然与其他地方相比，深
　　圳可算是小政府大企业，产业也较为包容，但没有了政策的倾斜，深
　　圳就没有了吸引力。更加让人注意的。就是深圳早已经很内地化了，
　　效率远不如原来，像深交所就很官僚的。除了工资高之外，一无是处。
　　深圳证券交易所开始营业的时候。领先上海证券交易所十八天。
　　在深交所挂牌的“老五股”与上交所的“老八股”一起成为中国内地
　　第一批正规的上市耸司。
　　深沪两地筹建交易所的时间几乎是平行的
　　。深圳邻香港。深交
　　所在国贸大厦筹建时完整借鉴了香港联交所的做法，痕迹十分明显。
　　比如上市挂牌、交易规则等，甚至连使用的股票代码也与联交所一脉相
　　承；而同期上交所的筹建又到深圳取经。照搬了深交所的规则，股票代
　　码倒由四位数改成六位数了。
　　虽然深交所筹建在上交所之前，但中国人民银行总行却提前批准成
　　立上海证券交易所，将深交所推到了第二年，这一搁置无形中给了深交
　　所一个打击。
　　”的名分各自较劲，而这次开业
　　之争从此拉开了其后十年间的竞争序幕。在大盘走势、上市服务甚至成
　　交额上暗自较劲，两地券商、机构以及政府部门各为其主，即使交易所
　　本身也不惜违规介入，加剧了两个市场的波动与市场风险。
　　九九五年的时候，上交所的成交额开始大幅超过深交所，风头一
　　时之间无两；而深交所则加大技术创新力度，使交易系统更加完善安
　　全。同时为上市公司提供周到的优质服务，吸引了各地新公司选择深
　　交所作为上市地。
　　到了一九九六年，深交所的成交额就开始全面超过上交所。当
　　时。深交所的行情强劲，股民穿梭，股评家口若悬河，暴发户豪迈低
　　调。深力股市人气之旺令人膛目结舌。当年深交所以百分之一百七十
　　四的傲人涨幅跻身于全球股市排行榜的冠军宝座，这也是深交所的赣峰
　　时期，足以让上交所英雄气短，耿耿于怀，一直持续到了去年。
　　但是在一九九七年以后，证监会就定下了“上海先上一家，深圳再
　　上一家。的不成文规定，不再允许企业自主选择上市地点，上交所终于
　　在一九九八年得以缓过气来，超过了深交所。
　　事实上，深交所与上交所都是差不多的，规则都一样，既然如此，
　　中央也就有了深沪主板市场合并的考虑。不过，深圳市政府觉得，如
　　果深圳可以开设创业板，深交所还可以卷土重来，只不过，现在看起
　　来，创业板的推出依然是遥遥无期。
　　创业板怎么开？开在哪里？哪里先开？这些问题都困扰着从中央到
　　地方，因此既然大家都谈不拢，还不如不开为好，省得大家心里面前
　　不舒服，上面的耳朵也干净。
　　范无病谈到这些事情的时候，心里面不免是有些渭叹的，不过这些
　　内幕道来，就是宋远平这样的人也听得津津有味线。
　　众人正在闲聊的时候，就有工作人员跑了进来，大声汇报道，“内
　　地股票市场突然爆发，两市飘红，所有股票几乎都涨停了！”
　　“靠！５旧行情来了，我倒是忘记了这一点了”范无病不由得拍
　　了拍自己的脑门儿，心说到是忘记了这事儿。
698…见到了叶利钦
　　【】4253vip章节目录698见到了叶利钦【】
　　所与深交所为何如比较劲。其至不惜放下身段争取幔”
　　就当时的情况来说，深沪两个交易所的争执根本不是表面上单纯的
　　创业板市场之争，可以说，其背后的动机就是抢夺中国内地金融中心的
　　主导权。
　　既然香港的国际金融中心地位目前谁也无法撼动，而内地金融中
　　心的竞夺者还有北京、天津甚至重庆、沈阳、武汉等地。上海有着深
　　厚的商业金融积淀，近代以来就是国际化的大都甫，当年的上海外滩
　　上布满了国际金融机构，这一点只有天津可与之匹敌。
　　因此，两夫交易所真正较量的对手其实就是深圳与上海两个地方
　　政府。
　　今寺，风险投资概念火爆全球。纳斯达克市场疯狂飙涨，香港创
　　业板也在筹备当中。上海和深圳争相向国务院与证监会力陈自身优势，
　　争夺设立内地的“创业板市场”研讨会一时铺天盖地，专家和学者
　　奔走鼓吹风险投资，游说中央政府。论证自己设置“二板市场”的资
　　格。当时的候选城市就已经有北京、武汉，深圳此时还没有角逐中侥，
　　幸胜出。
　　在简单的加工产业北移东莞、惠州之后，金融产业与高科技产业已
　　经成为深圳不可或缺的支柱。金融产值占深力术国内生产总值的百分之
　　十五左右，利润几乎达到全国的四分之一，对其他产业的支撑也不可小
　　视。而上海金融业利润则占到全国四分之一强。当时传闻深圳的主板
　　市场将合并到上海。对深圳而言。这不仅意味着巨额资金北流，也使
　　刚网站稳脚跟的区域金融中心地位炭炭可危。
　　因为一直就有撤销甚至主板市场的传言，因此深力市政府官员目前
　　一直就在北京陈情斡旋，试图力挽狂澜，使撤销深瑚主板市场的悬念暂
　　时落空。
　　深沪之间的争夺与掣肘当然不仅仅是面子之争，而是金融话语权之
　　争。深圳既没有传统工业基础，资源也相当缺乏，想以金融产业与高
　　科技产业挽回往日中央政策倾斜时的经济成就也是情理之中的事。与
　　图谋国际金融中心的上海爆发一场延续十来年的明争暗斗，深切市政府
　　算是领教到了厉害。
　　不是通过市场的自由竞争而是行政权力干预所造就的内地资本市
　　场格局，往往容易受制于政府意志，这也算是中国特色的官场经济。
　　不过，范无病很清楚，主板停发新股还是让深圳遭受了一次重
　　创。新股申购资金冻结的利息收入骤然蒸发，一级市场筹资功能丧
　　失。市场交易量半死不活甚至递减，二级市场的资金也随之逐渐流失，
　　深市斟模的总市值、流通市值、上市公司数量等主要指标均呈现出了负
　　增长。
　　虽然以后深力依然是金融重镇。但显然已经停滞不前，创业板准备
　　充分却又迟迟难以面世，这使得本地基金业也开始北迁上海寻求新的
　　。
　　这一次的５旧行情，来的虽然比较突然，但是也绝对不是没有缘由
　　的。
　　今年上半年国内股市的市场情况很不乐观，股市不到一年跌了四分
　　之一。套用官方的话说，第一，筹资少了，这不利于筹集资金支持经
　　济建设。第二，市场持续低迷，导致新股发行困难，不利于发挥资本市
　　场功能，支持国企改革，建立现代企业制度。第三，投资者普遍被套，
　　损失严重，不利于提高人民生活水平和保障群众利益，同时影响了投
　　资者信心。
　　基于以上种种，证监会提交了《关于进一步规范和推进证券市场发
　　展的若干政策的请示》。这个报告报上去以后，国务院经过与财政
　　部、央行、发改委等部门反复协商后，五月十二日正式批准。
　　紧接着，第二天就发生了大使馆被炸的事情，导弹事件直接导致两
　　市重挫，在这种情况之下，两市其实已经是跌无可跌了，就在昨天美国
　　公开道歉以及双方达成了初步的谅解之后，惶惶不可终日的投资者们
　　终于迎来了扬眉吐气的好日子。
　　或者说，这也是管理层为了转移大家注意力的一斤小手段，至少大部
　　分人的眼球立刻就被转移到一片火热的股市上面去了，大使馆被炸的
　　关注率顿时下降了几个个百分点。
　　呃。提到这个，国人还真是比较现实，万事都不如赚钱更重要
　　啊！范无病想到了这一点，不由的摇了摇头，心道爱国主义也是有局
　　限性的。
　　范无病打了个电话回去，跟老爸了解了一下，说是叶利钦还在国
　　内。于是就赶上了下午的飞机，直接飞回了京城。
　　纽约直飞京城，大概也就是十三四个
　　3756vip章节目录第六百九十八章见到了叶利钦4253_1JPG
　　川叮的样子。两地的时差十二个小此范丹病下午两点收九二出
　　发。到了家里的时候，已经是这边儿的下午四点多了，稍微补了一
　　觉。七点钟爬起来看了看好几天没有顾得上去看的华风网自己的小说专
　　栏。就发现此时已经人满为患了，大家都在翘首以待，等着今天的更新
　　呢。
　　稿子倒是还有，不过都给了华风网的编辑了，让他们帮自己摆弄
　　更新，范无病倒是考虑着一个月内赶紧将稿子都给弄出来了，也算走了
　　结了这桩心事了，毕竟被几万或者几个万读者们跟着屁股后面撵着求
　　更新，滋味儿既是幸福的，也是头疼的。
　　过了一眸子，范亨就回家来了。
　　自从进了常委之后，虽然冉样比较忙碌，但是作为常务副总理，
　　范亨做的具体事务比较多一些，国事活动参与的却不是很多，除了一些
　　非常必要的活动，他是一概不参加的。这也满足了一些人的愿望，并
　　不希望他太过露脸。
　　见到儿子已经回来了，范亨不由得有些好奇地问道，“你打算跟
　　叶利钦会面吗？”
　　“我有考虑在俄罗斯搞一些投资项目，所以见一见叶利钦还是比较
　　好的选择。”范无病点头回答道。
　　事实上，俄罗斯自从苏联解体之后。日子一直不是很好过，实业和
　　经济危机的阴云始终没有散去，这几年虽然经过了叶利钦的休克疗
　　法。来了一次推倒重来，算是有了点儿新气象，但是总体而言国民经
　　&；nbsp
　　；济还是很糟糕。
　　今年可以说是俄罗斯摆脱经济危机开始走向经济复苏的转折性的一
　　年。如果俄罗斯能保持当前的积极势头，今年经济有望走出谷底，甚
　　至呈现微弱增长。
　　长期以来，政治斗争的干扰一直是导致俄经济危机的重要因素之
　　一。去年是俄罗斯政坛斗争变化异常的一年，金融危机的爆发又使社
　　会局势日益紧张，普里马科夫政府上台后所采取的稳定与调整的经济
　　政策，努力稳定政局，加强政府对市场的调节和对经济的干预，稳定货
　　币体系和卢布汇率，保证社会稳定等。使俄经济看到了一丝曙光，重
　　新树立了人们对俄政府的信心。尽管在普里马科夫之后，俄又连续更
　　换了两届总理，但各届政府都坚持了稳定金融和恢复生产的基本纲领，
　　这为俄缓解金融危机的影响，恢复本国生产创造了良好的条件。
　　国际金融组织对俄债务的重新安排和债务重组，使俄偿债压力明显
　　减轻，为缓解危机进而复苏创造了条件。如今俄罗斯的内外债总额超
　　过两千两百亿美元，而今年年初的黄金外汇储备总计只有一百二十亿
　　美元。