证券业从业资格考试证券市场基础知识真题及答案解析-第2部分

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32．【解析】答案为B。目前，我国基金大部分按照1。5％的比例计提基金管理费，债券型基金的管理费率一般低于1％，货币基金的管理费率为0。33％。
33．【解析】答案为C。目前，我国金融债券的发行主体是政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。其中，最大的金融债券发行主体是国家开发银行。
34．【解析】答案为B。在一般国家，社保基金分为以社会保障税等形式征收的全国性基金和由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。由于资金来源不一样，且最终用途不一样，这两种形式的社保基金管理方式完全不同。
35．【解析】答案为B。我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。
36．【解析】答案为A。根据产业周期理论，任何产业或行业通常都要经历幼稚期、成长期、成熟期、稳定期四个阶段。
37．【解析】答案为C。1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证监会成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，全国性市场由此形成并初步发展。
38．【解析】答案为A。通货膨胀对股票价格的影响较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场的作用。在通货膨胀之初，公司会因产品价格的提升和存货的增值而增加利润，从而增加可以分派的股息，并使股票价格上涨。但是，当通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降。
39．【解析】答案为B。2006年财政部研究推出新的储蓄债券品种——储蓄国债（电子式）。这种债券是财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的、以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。
40．【解析】答案为B。各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称“共同基金”，英国和我国香港地区称“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。
41．【解析】答案为B。“美式期权”可以在期权到期日及以前的任何时候被执行。“欧式期权”只能在未来的某个特定时间被执行。
42．【解析】答案为B。无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。无记名股票也称不记名股票，与记名股票的差别不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上。
43．【解析】答案为D。股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。
44．【解析】答案为D。设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程；注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；取得基金从业资格的人员达到法定人数；有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
45．【解析】答案为B。社保基金投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债的投资比例不低于50％，企业债、金融债不高于10％，证券投资基金、股票投资的比例不高于40％。
46．【解析】答案为B。有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。商业本票是货币证券的一种，属于有价证券。凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券。
47．【解析】答案为B。红筹股不属于外资股。红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。
48．【解析】答案为B。实物债券是种具有标准格式实物券面的债券；凭证式债券是指外在形式是一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券；记账式债券是指
没有实物形态的票券，只是电脑账户中记录的债券。
49．【解析】答案为A。股东大会是股份有限公司的权力机构，由全体股东组成。
50．【解析】答案为A。贴现债券是期艰比较短的折现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。
51．【解析】答案为D。当利率变动时，股票价格会迅速发生反向变动，其中优先股因其股息率固定受利率风险影响较大，所以D选项错误。
52．【解析】答案为C。公司向境内上市外资股股东支付股利及其他款项，以人民币计价和宣布，以外币支付。
53．【解析】答案为B。保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。
54．【解析】答案为D。现金股利是指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付利息税。我国对个人投资者获取上市公司现金分红适用的利息税率为20％。
55．【解析】答案为A。基金管理费费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险越小，管理费率就越低；反之，则越高。
56．【解析】答案为C。《证券公司风险处置条例》第二十八条规定，行政清理组应当自成立之日起10日内，、将债权人需要登记的相关事项予以公告。
57．【解析】答案为C。基金管理人虽然必须按规定对基金净资产进行估值，但遇到下列特殊情况，有权暂停估值：基金投资所涉及的证券交易场所遇法定节假日或因故暂停营业时；出现巨额赎回的情形；其他无法抗拒的原因致使管理人无法准确评估基金的资产净值。
58．【解析】答案为A。我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件：（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；（3）公开发行的股份达公司股份总数的25％以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10％以上；（4）公司在最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
59．【解析】答案为B。目前我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。
60．【解析】答案为C。息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。
二、多项选择题（本大题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。）
1．一般来说，有价证券具有如下特征（）。
A．流动性
B．永久性
C．安全性
D．收益性
2．合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资的人民币金融工具有（）。
A．在证券交易所挂牌交易的股票
B．在证券交易所挂牌交易韵债券
C．证券投资基金
D．在证券交易所挂牌交易的权证
3．契约型基金的当事人有（）。
A．基金管理人
B．基金承销人
C．基金托管人
D．基金投资人
4．政府债券的功能包括（）。
A．国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具
B．调节居民收入分配
C．为政府筹集资金，扩大公共开支
D．弥补财政赤字
5．下列关于金融期货交易结算所的说法，正确的是（）。
A．通常附属于交易所
B．以独立的公司形式组建
C．是专门的清算机构
D．不以独立的公司形式组建
6．按照结构化金融产品嵌入式衍生产品的属性不同，可以分为（）类。
A．基于货币的结构化产品
B．基于利率的结构化产品
C．基于期权的结构化产品
D．基于互换的结构化产品
7．2005年12月，作为我国资产证券化试点银行，（）分别以个人住房贷款和信贷资产为支持，在银行间市场发行了第一期资产证券化产品。
A．中国建设银行
B．国家开发银行
C．中国工商银行
D．中国人民银行
8．证券投资基金的运作费包括（）等。
A．分红手续费
B．持有人大会费
C．信息披露费
D．上市年费
9．国际金融市场上的主要参考利率期货有（）。
A．股票价格指数期货
B．联邦基金利率期货
C．伦敦银行间同行业拆放利率期货
D．3个月期港元利率期货
10．关于地方政府债券，以下说法正确的是（）。
A．专项债券的偿还通常以本地区的财政收入作担保
B．专项债券的偿还通常以项目建成后取得的收入作保证
C．一般债券的偿还通常以项目建成后取得的收入作保证
D．一般债券的偿还通常以本地区的财政收入作担保
11．下列项目中属于股权类资产的远期合约的是（）。
A．单个股票的远期合约
B．股票价格指数的远期合约
C．商业票据
D．固定收益证券的远期合约
12．发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要是（）。
A．资金使用方向
B．债券变现能力
C．筹集资金数额
D．市场利率的变化
13．金融远期合约主要包括（）。
A．远期期货合约
B．远期汇率协议
C．股权类资产的远期合约
D．远期利率协议
14．除管理费用外，证券投资基金所支付的费用还包括（）。
A．基金销售服务费
B．基金托管费
C．基金运作费
D．基金交易费
15．影响封闭式基金交易价格的因素包括（）。
A．市场供求状况
B．基金份额资产净值
C．宏观经济形势
D．政治环境
16．短期国债的一般特征有（）。
A．在货币市场占有重要地位
B．流动性强
C．偿还期为1年或1年以内
D．偿还期为2年或2年以内
17．行业因素包括定性因素和定量因素，常见的有（）等。
A．行业或产业竞争结构
B．抗外部冲击的能力
C．经济周期循环
D．行业估值水平
18．处置证券公司风险的具体措施有（）。
A．停业整顿
B．托管、接管
C．行政重组
D．撤销
19．一般而言，开放式基金与封闭式基金的区别在于（）。
A．期限不同
B．交易费用不同
C．发行规模限制不同
D．基金份额的交易价格计算标准不同
20．根据我国《证券投资基金法》规定，基金托管人的职责是（）。
A．按照规定召集基金份额持有人大会
B．计算并公告基金资产净值及每一基金份额资产净值
C．对基金财务会计报告出具意见
D．安全保管基金财产
1．【解析】答案为AD。有价证券的特征包括：（1）收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报；（2）流动性。证券的流动性是指证券变现的难易程度；（3）风险性。证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性；（4）期限性。证券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。
2．【解析】答案为ABCD。按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》的规定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证，以及中国证监会允许的其他金融工具。
3．【解析】答案为ACD。契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
4．【解析】答案为ACD。从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补财政赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已经成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能．成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的手段。
5．【解析】答案为ABC。结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交收清算。
6．【解析】答案为CD。结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品。它们有些是以合约规定条款（如提前终止条款）形式出现的；也有些嵌入式衍生产品并无显性的表达，必须通过细致分析方可分解出相应衍生产品。按照嵌入式衍生产品的属性不同可以分为基于互换的结构化产品、基于期权的结构化产品等类别。
7．【解析】答案为AB。2005年12月，作为资产证券化试点银行，中国建设银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间市场发行了第一期资产证券化产品。
8．【解析】答案为ABCD。基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括设计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。
9．【解析】答案为BC。国际金融市场上的主要参考利率期货除国债利率期货外，常见的参考利率期货包括伦敦银行间同业拆放利率期货、香港银行间同业拆放利率期货、欧洲美元定期存款单利率期货、联邦基金利率期货，等等。
10．【解析】答案为BD。地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作担保，而对专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作保证。
11．【解析】答案为AB。股权类资产的远期合约包括单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。
12．【解析】答案为ABD。发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，主要有：（1）资金使用方向；（2）市场利率变化；（3）债券的变现能力。
13．【解析】答案为BCD。金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约。根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括四个大类：（1）股权类资产的远期合约；（2）债权类资产的远期合约；（3）远期利率协议；（4）远期汇率协议。
14．【解析】答案为ABCD。基金从设立到终止都要支付一定的费用。通常情况下，基金所支付的费用主要有以下几个方面：基金管理费、基金托管费、基金交易费、基金运作费、基金销售服务费。
15．【解析】答案为ABCD。封闭式基金在证券交易所上市，其价格除取决于基金份额资产净值外，还受到市场供求状况、宏观经济形势、政治环境等多种因素的影响，所以其格与资产净值常发生偏离。
16．【解析】答案为ABC。短期国债一般指偿还期限为1年或1年以内的国债，具有周期短及流动性强的特点，在货币市场上占有重要地位。
17．【解析】答案为ABD。常见的行业因素包括：（1）行业或产业竞争结构；（2）行业可持续性；（3）抗外部冲击的能力；（4）监管及税收待遇；（5）劳资关系；（6）财务与融资问题；（7）行业估值水平。
18．【解析】答案为ABCD。《证券公司风险处置条例》规定了5种处置证券公司风险的主要措施，即停业整顿、托管、接管、行政重组和撤销。
19．【解析】答案为ABCD。封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：（1）期限不同：（2）发行规模限制不同；（3）基金份额交易方式不同；（4）基金份额的交易价格计算标准不同；（5）基金份额资产净值公布的时间不同；（6）交易费用不同；（7）投资策略不同。
20．【解析】答案为ACD。我国《证券投资基金法》规定，基金托管人应当履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
21．根据发行证券制度，发行人申请公开发行（）的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
A．法律、行政法规规定的实行保荐制度的其他证券
B．可转换为股票的公司债券
C．企业债券
D．股票
22．在境外发行一级存托凭证的国内企业主要包括（）。
A．在我国香港上市的内地公司
B．含N股的国内上市公司
C．含B股的国内上市公司
D．含A股的国内上市公司
23．金融期货的主要交易制度有（）。
A．集中交易制度
B．标准化的期货合约和对冲机制
C．保证金及杠杆作用
D．限仓制度
24．从外汇风险产生的领域分析，其大致可分为（）。
A．商业性汇率风险
B．金融性汇率风险
C．全球性汇率风险
D．区域性汇率风险
25．作为有价证券，债券和股票具有的不同点有（）。
A．权利不同
B．目的不同
C．期限不同
D．风险不同
26．有权对存放在本机构的客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督的机构有（）。
A．指定商业银行
B．证券登记结算机构
C．资产托管机构
D．证券交易所
27．债券投资不能收回的情况有（）。
A．发行市场风险，即债券在市场上发售因不了解情况而买入
B．流通市场风险，即债券在市场上转让时因价格下跌而承受损失
C．法律债券的投资做出新的规定
D．债务人不履行债务，即债务人不能按时足额履行约定的利息支付或者偿还本金
28．根据基础资产不同，资产证券化可分为（）等类别。
A．不动产证券化
B．信贷资产证券化
C．未来收益证券化
D．应收账款证券化
29．金融衍生工具按交易场所可以分为（）。
A．OTC交易的衍生工具
B．交易所交易的衍生工具
C．期权合约
D．股票期权产品
30．奇异型期权通常在（）等内容上与标准化的交易所交易期权存在差异。
A．期权价格
B．基础资产
C．期权有效期
D．选择权性质
31．按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为（）。
A．上市证券
B．非上市证券
C．公募证券
D．私募证券
32．关于证券业协会，下列叙述正确的有（）。
A．证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人
B．证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会
C．根据《证券法》的规定，证券公司应当加入证券业协会
D．证券业协会负责监督有关法律法规的执行、保护投资者的合法权益
33．政府发行债券所筹集的资金的作用在于（）。
A．协调财政资金短期周转
B．弥补财政赤字
C．实施某种特殊的政策
D．兴建政府投资的大型基础性的建设项目
34．证券发行市场主要由（）组成。
A．司法机关
B．证券发行人
C．证券投资者
D．证券中介机构
35．在我国最早出现的证券交易机构中，属于外商开办的是（）。
A．天津市企业交易所
B．上海众业公所
C．上海华商证券交易所
D．上海股份公所
36．2006年1月中国证监会发布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》，规定股权激励的主要方式为（）。
A．股票期货
B．普通股票
C．股票期权
D．限制性股票
37．普通股股东行使资产收益权的限制条件包括（）。
A．法律上的限制
B．公司的经营环境
C．公司对现金的需要
D．公司进入资本市场获得资金的能力
38．下列关于基金管理费的说法，正确的是（）。
A．管理费是从基