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巴菲特选股十招-第7部分
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选择你需要的，首先要拒绝你所不需要的。你真正需要的，只是很少的，其余大部分都是你不需要的，你必须全部拒绝。我们要学巴菲特选股，一定要精选，不要滥选。巴菲特选股的原则是选股如选妻，你想一下自己选择妻子的过程，往往是这样的，你认识了那么多的女孩子，然后，你拒绝了一个又一个，最终才选择了那个人成为你一生的伴侣。选妻的过程，其实也是一个拒绝的过程。巴菲特告诉我们，选股很大程度上是一门拒绝的艺术。巴菲特为什么选股比我们成功得多？一个重要原因是，他选股比我们选妻还要挑剔，还要心狠。没有找到理想的伴侣，不要抱怨世界上根本没有，其实她就在不远处等着你。没有找到理想的好公司股票，不要抱怨股市上根本没有，其实好公司就在那里等着你。这不是我安慰你的假话。你想想过去10年上涨10倍以上的大牛股：茅台、云南白药、万科等等，哪一个你不熟悉，哪一个你不了解？
生活中不缺少美，缺少的是一双发现美的眼睛。股市中不缺少大牛股，缺少的是像巴菲特那样一双发现好公司的慧眼。一个雕刻家，用一块丑陋的石头，雕刻出了一个美丽少女的雕像，人们纷纷称赞他能化腐朽为神奇，化丑陋为美丽。雕刻家却说：“不，不，不，这个美丽少女本来就在石头里，我只不过是把那些多余的石头去掉而已。”一块石头就那么大，要变成一个美丽少女，其实雕刻的过程，就是不断去掉多余的部分，只留下需要的部分。
如果你什么都想要，那么你反而得不到你想要的美丽少女，只能还是那块丑陋的石头。如果说整个股市是一块大石头的话，巴菲特这个雕刻家的眼光非常独到，一眼就看出了隐藏在石头中的美丽少女，巴菲特也非常心狠，去掉了很多多余的部分，那么最终只留下很少部分的石头，雕成一个美丽的少女。
以巴菲特的眼光和智慧，一生才发现了7只大牛股，我们何必那么急躁，何必幻想世界上的大牛股都得属于自己呢？学习巴菲特，选股时一定要心狠，像女孩子彻底拒绝那些不符合自己标准的追求者一样，拒绝所有不值得选择的股票，宁缺毋滥，只选择那些具有一流业务、一流管理、一流业绩的超级明星股。
选股之前要心狠，选股之后则要手辣。心狠是做出正确选择之前，对不符合标准的股票要心狠，坚决拒绝。手辣是做出错误选择之后，对不符合标准的股票要手辣，坚决砍掉。巴菲特选股如选妻，你选妻的目的是为了结婚，为了长相厮守，所以最好是事先非常慎重、非常仔细地选好，这样就不用以后付出很痛苦的代价离婚了。但是万一我们真的选错了，那就要尽快离开错误选择的对象，否则只会越拖越痛苦。书 包 网 txt小说上传分享
第三章 选股如选妻（12）
我们要学习巴菲特选股如选妻的策略，尽量非常慎重、非常仔细地挑选好公司和好股票。但我们肯定会犯错误。我们选股如选妻，伴股如伴妻，一旦发现我们确实犯了错误，也应该像发现结婚对象选择错误一样，尽快离婚，重新寻找新的合适伴侣。但很多投资者会担心，尽管我知道现在手里拿的股票不符合我的标准，但这些股票还在涨呢，如果放弃了，可能就错过赚钱的机会了。
同时，也有很多投资者会担心，我原来选的股票是错误的，但还赔着钱呢，如果斩仓抛出了，以后又找不到更好的股票把钱赚回来，我还不如留着这些股票等着翻本呢。
在我们犹犹豫豫时，就需要手辣。手辣意味着一种决心，一种快刀斩乱麻的勇气：宁肯错杀三千，不可错选一个。手辣意味着一种勇气，舍得，舍得，有舍才有得。在选择好的股票之前，首先必须舍弃坏的股票。
你要得到超级明星股，首先得舍弃那些不是超级明星股的烂股票，因为你的资金有限，假如你把资金用来买那些烂股票了，那就没有钱买那些超级明星股，假如你把时间和精力放在选择那些非常普通的一般股票上面，那你也就没有时间、没有精力去选择那些超级明星股了。只有那些错误的股票不再占用你的精力和时间，不再占用你的资金时，你才能够自由地寻找更好的股票。事实上，往往你放弃了错误的股票之后，很快就能发现更好的股票了。
我们大家都知道舍得舍得，不舍不得。只有放弃那些你不需要的，才能得到你想要的。中国古代有这样一个寓言：
战国时期，有一个北方人，要到南方的楚国去。他坐着马车，一路朝北走。他一路上走，碰见人，就得意扬扬地说：“我要到南方的楚国去。”有些人就好心地说：“先生，楚国在南方，你怎么向北方跑呢？”这个北方人却说：“不要紧，拉车的是一匹千里马，谁也没有它跑得快。”过路人说：“你的马跑得再快也没有用，你要去南方，却向北走，永远也到不了。”这个北方人说：“不要紧，给我赶车的是最好的马夫，谁也没有他的技术好。”这个北方人怎么也不明白，他的马跑得越快，他的马夫技术越好，只要他的方向错误了，只会离目标越来越远。
这就是成语南辕北辙的由来。如果我问大家：如果你想向南走，却突然发现自己正在向北行，你会怎么做？你肯定说，一发现走错了方向，就会马上掉头。可是很多人的目标是选对好股票来赚钱，却死抱着错误的股不放，不正是南辕北辙、错上加错吗？
你明明知道自己选的股是错误的，为什么不马上改掉错误，放弃错误的股票呢？事实上，很多人明知道自己错了，却不及时改正错误，反而继续行走在错误的道路上。我们明知道吸烟有害健康，却照样吸烟，认为“再多吸两口没事”。我们明知道喝酒有害健康，却照样喝酒，认为“再喝一次没事”。最后等到吸烟吸出了肺癌，喝酒喝出了胃癌，才发现有事了。坚持错误原因很简单：习惯了。
我们过去一直这样做，时间长了，习惯了，觉得这样做很安全，很舒服，我们早已经习以为常，却根本没有意识到这样做其实隐藏着危险。一旦你做错了，最好的办法就是马上改掉你的错误，回到正确的方向上来。
在选股中，一旦发现了选股错误，我们要手辣一点，及时改掉我们的错误，然后回过头来，这样我们才会有更多的时间、更多的资金再去选择那些正确的股票。
其实发生错误，再去改正错误，就已经有点晚了，一个更好的方法就是学习巴菲特，坚持严格的选股标准，只选正确的股票，根本不选错误的股票，尽量不犯错误、少犯错误，这样后面就不至于花费很大的代价来修正自己的错误。巴菲特之所以选股非常成功，就在于他确立了系统的选股标准，一开始就把事情做对，所以就很少需要事后弥补错误了。我们大多数人之所以能够婚姻幸福，关键在于我们选对了人。一开始就选对伴侣，以后就不用品尝分手的痛苦了。要想选对合适的妻子，选妻之前，一定要知己知彼，首先要了解自己是什么样的人，要找一个什么样的人，再去了解对方是什么样的人，判断她是不是自己想要的、可以相伴一生的那个人。选股之前，同样要知己知彼，既要了解你自己，也要了解那些上市公司，从中选择你最了解、最有把握的公司股票，这样就可以在很大程度上避免因为不了解而错误地选股，不得不事后付出很大代价去弥补的局面。
那么选股之前如何才能做到知己知彼呢？请看下一章《知己知彼》。
第四章 知己知彼（1）
你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。你只需要评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。
—巴菲特
巴菲特深知：选股和选妻一样，都是百里挑一，？千里挑一，成功的可能性相当小，失败的可能性相当大，而且一旦选择错了，代价非常高。选妻选错了，会后悔一生。长期投资选股选错了，也会后悔一生。因为二者都是下很大的赌注，用了很长的时间。一旦错误，赔进去的是大量金钱，加上大量时间和精力，几乎全部无法挽回。
在长期投资中，对于错误唯一的解决办法不是事后如何尽量弥补损失，只能是事前选择慎之又慎，尽量避免出现任何重大投资错误。
因此巴菲特告诉我们，选股和选妻一样，首先是避免重大错误，在此基础上再追求选对股票，取得较大的赢利。巴菲特说：“只要能够尽量避免犯下重大错误，投资人只需要做很少几件正确的事情就足可以保证赢利了。”①
那么投资者如何才能避免犯下大错呢？
大家都知道，选择人生伴侣，避免大错的前提是一定要知己知彼。
《孙子兵法》上说，知己知彼，百战不殆。很多人选股会出现大错的原因关键在于没有做到“知己知彼”。
第一，没有做到“知己”，不知己所不能而为之，选择自己没有能力把握的公司股票，如同进行一场自己根本没有能力打赢对手的战斗，很可能出现重大失败，如同去追一个自己根本追不到的美女，只会以失败而告终。
第二，没有做到“知彼”，不知彼之详情而选之，选择那些自己根本不太了解、不太熟悉、不太明白的公司股票，如同根本不太了解敌情就打仗，很可能会大败，如同娶了一个根本不了解的人，几乎不可能会幸福。
选股比选妻更要重视知己知彼。因为选妻选错了，两个人还有可能先结婚后恋爱。而如果你选股选错了，股票可不会和你谈恋爱，它只会让你一亏再亏。因此选股更要强调知己知彼。
巴菲特强调，选股之前一定要做到知己知彼，才会百选百赢，并不是说每次都肯定会大赢一把，而是说选100次股票，也不会出现大的过错，起码不会大输。
那么我们在投资之中，如何做到知己知彼，避免出现大错呢？
看过《西游记》的读者都知道，孙悟空保护他的师傅唐僧去西天取经，如果他要去给师傅化斋，中间就得离开他的师傅一段时间，万一妖魔鬼怪趁他不在来伤害师傅，可怎么办呢？孙悟空离开唐僧之前，就会取出金箍棒，在地上画一道圆圈，请唐僧坐在中间，再让八戒、沙僧侍立左右，把马与行李都放在近身处，然后对唐僧说：“老孙画的这圈，强似那铜墙铁壁，凭他什么虎豹狼虫、妖魔鬼怪，俱莫敢近。但只不许你们走出圈外，只在中间稳坐，保你无虞；但若出了圈儿，定遭毒手。千万千万！至嘱至嘱！”只要唐僧不走出孙悟空用金箍棒画的保护圈，即使妖魔鬼怪来了，这个圆圈也会发出的万道金光，它们想进也进不去，只要待在圈里面肯定会平安无事。可是唐僧经常误听了猪八戒的话，走出了悟空画的保护圈，结果一次又一次落入妖魔鬼怪的手里，只好让孙悟空一次又一次去救他。
巴菲特可比唐僧聪明多了，他给自己画了一道保护圈，他称之为“能力圈”。
“能力圈”是什么意思呢？巴菲特说：“投资人真正需要具备的是正确评估所选择企业的能力。请特别注意‘所选择’（selected）这个词，你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。能力圈范围的大小并不重要，清楚自己的能力圈边界才是至关重要的。”①
第四章 知己知彼（2）
巴菲特根据自己的能力大小，将自己真正能够评估其内在价值的公司股票画到能力圈里面，自己没有能力评估出内在价值的公司，就画到能力圈外面，他把自己的投资范围只限定在能力圈里面的公司股票。
孙悟空用金箍棒给唐僧画的保护圈是大是小并不重要，关键是唐僧一定不要走出这个保护圈。巴菲特告诉我们，一个投资者能力圈的大小并不重要，关键在于他清楚地知道能力圈的边界在哪里，任何时候也决不随便跨出自己的能力圈，这样他就会像唐僧待在孙悟空画的保护圈里一样安全，不会发生重大投资错误。
也就是说，投资能不能成功，并不在于你能够评估出内在价值的公司股票数量的多少，而在于你是不是冒险投资那些你没有能力评估出内在价值的公司股票。做自己没有能力做的事，只会失败。投自己没有把握的公司股票，只会失败。
其实巴菲特的能力圈原则，也充分体现了《孙子兵法》中知己知彼的智慧：
知己，首先是知己所不能，知道哪些公司股票是属于自己能力圈范围以外的，这些公司的价值是因自己能力所限自己不知道的。知己所不能而不做，就是坚决不走出自己的能力圈，不买进自己能力圈范围以外的公司股票，以避免犯下重大错误。
知己，其次是知己之所能，知道哪些公司是属于自己能力圈范围以内的，这些股票的价值是发挥自己能力能够知道的，既然知己之所能，就要把能做的事情做到最好，尽可能正确评估这些自己能力圈范围以内的公司股票价值。
知彼，主要是对知己之所能的公司，对自己能力圈范围以内的公司，要尽可能充分了解它们的基本面情况，尽可能做好所有的功课，仔细分析所有相关信息，尽可能正确地评估这些公司股票的价值，从而做出正确的投资决策。
巴菲特只精选了22只股票进行长期投资，无一发生亏损，而且平均收益率超过5倍以上。巴菲特以超过50年的投资经验表明：在投资中坚守能力圈原则，做到知己知彼，尽管不一定保证你选股大赢大赚，但肯定能够保证你少犯大错，少吃大亏。
那么我们在投资中，如何实际运用巴菲特的能力圈原则做到知己知彼、百选百赢呢？
我把巴菲特的能力圈进一步细分为三个小圈，总结归纳为三大选股戒律：
第一条，不能不选：只选自己能力圈范围以内的公司股票。
第二条，不熟不选：只选自己工作、生活、朋友圈子里很熟悉的股票。
第三条，不懂不选：只选自己既有能力真正弄懂而且又很熟悉的公司股票。
下面我们就一一详细分析巴菲特的这三大选股戒律。
1。 不能不选
首先我们来看巴菲特的第一条选股戒律：不能不选。
这个原则本质上讲的是要知己，正确认识你自己。也许有人认为，知己有什么难的？我自己还不了解自己？关键要知彼，要了解上市公司。不错，客观而言，知己远易于知彼。但由于人类的本性使然，主观而言，知己更难于知彼。正如西方哲人泰勒斯所说：“人生中最大的难题是认识自己。”中国人也常说：“人贵有自知之明。”
有这样一个故事：
一只猴子坐在一棵大树上，看见渔夫们在河里撒网捕鱼，它便仔细看他们的动作。一会儿，渔夫们收起了网，吃饭去了。猴子便连忙从树上爬下来，想要去模仿渔夫捕鱼。但当它拿起网准备撒网捕鱼时，网反倒把自己套住了，小猴子差一点被淹死。最后好不容易逃离渔网的小猴子自言自语地说：“唉，我真是活该！还没有学会撒网，我还捕什么鱼呢？”
第四章 知己知彼（3）
这个故事告诉我们，人贵有自知之明，不要不假思索地模仿别人能干、自己却不能干的事情。在生活和工作中，大家都很有自知之明，都知道有些事别人能干，我不能干。但在选股时，很多人却喜欢说：“别人能选，我也能选。”而事实上有很多股票，别人能选，你却不能选。在投资中也是这样，别人赚钱的方法不一定适合你，别人选的股票也不一定适合你买。
理由很简单，因为虽然股票一样，但你和别人不一样。要投资成功，我们必须首先正确认识自己，有自知之明。天使之所以会飞，是因为她们把自己看得很轻。大师之所以会赚钱，是因为他们把自己看得很笨。人贵有自知之明，投资者应该这样理解这句话，在投资中有自知之明的人才能大富大贵。
为什么？因为有了自知之明，就不会走出自己的能力圈，做自己其实根本做不到的事。很多人都觉得做股票是天底下最轻松的事，却从没有意识到，股票投资要想成功，并不容易。根据国内外的统计资料，大部分人根本无法战胜市场，70％以上的人跑输大盘，20％左右的人与大盘持平，只有10％左右的人能够超越大盘。也就是说，90％左右的人，花费很多的时间和精力来选股，但选股的业绩还不如根本不选。什么股票也不选，用最笨、最简单的方法—买入指数基金，相当于同时购买所有指数成份股—就可以取得大盘平均水平的投资收益率，而大多数人选来选去，却连平均水平也达不到，费力不讨好。
为什么会这样呢？1973年，巴菲特在格雷厄姆《聪明的投资者》第四版的前言中写道：“成功的投资生涯不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光或是内幕消息，所需要的只是在做出投资决策时的正确思考框架，以及有能力避免情绪失控保持理性思考的定力。”格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中清晰而明确地告诉我们正确的投资决策思考框架，但投资成功的另一个要素情绪定力则需要你自己来培养。你的投资业绩将取决于你倾注于投资中的努力与智识，以及在你的投资生涯中股票市场所表现的愚蠢程度。市场的表现越是愚蠢，善于捕捉机会的投资者胜率就越大。如果遵循格雷厄姆的话去做，你就能够从别人的愚蠢行为中受益，否则你自己也会干出蠢事而让别人受益。
我将巴菲特以上所说投资成功必需的三个条件总结为“三力”：
一要有精力：你必须在投资研究分析上付出大量的时间和精力。
二要有能力：你必须具有学习并应用正确思考分析决策模式的能力。
三要有定力：你必须具有避免情绪破坏保持理性思考的定力。
其实大多数人根本不具有选股所必需的精力、能力和定力，却还要自己去选股，等于是去做自己没有足够能力做好的事，结果达不到市场平均水平，跑输大盘，败给市场也是情理之中的事了。
没有精力、能力和定力的这三种人最好不要自己做股票。
第一，没有时间和精力最好不要自己做股票。这一条很容易理解，你没有时间，也没有精力，肯定不应该去做一件事，否则很容易失败。但大家都觉得，炒股例外。我看到很多朋友工作很忙，根本没有时间和精力做股票，却也进入股市了。
我有个朋友小赵，去他们单位的机房找电脑工程师，要做个软件。他发现电脑工程师在“啪啪”地敲着电脑键盘，但是眼睛却根本不看这台电脑的屏幕，而是脑袋扭过去看着旁边另一台电脑屏幕上的股票行情呢。 。。 。。
第四章 知己知彼（4）
我经常出差，经常坐别人的车，也经常坐出租车，有时遇到一些炒股的司机。有些司机一边打电话，一边开车：“啊，那个股票现在多少钱了？哎呀！又跌了。我是不是抛掉啊？”我真担心他只顾说话不顾开车，会把方向盘抛掉！
有的司机开车的时候，一听说你是基金公司的或是证券公司的，那根本就不看方向盘了，也不看前面的路了，扭过头就问你，买什么股票好。
这些专门开车的司机，其实根本没有足够的时间，也没有充足的精力，去做研究分析公司股票的大量功课，怎么可能会选好股票呢？
他们照样忙里偷闲做股票，他们都觉得股票投资很简单，根本不用花什么时间和精力，只要打个电话，听听消息，然后电话委托或者网上交易，很容易赚钱的。其实随便听别人的建议，短期可能凭运气赚点钱，但长期而言，很难赚大钱，却很容易亏大钱。因为，你赚了别人也得不到好处，赔了别人也没有责任，所以你随口一问，别人只是随口一说。即使是好朋友，也许他对股票也不太懂，也是听了其他人随便一说，又随便对你一说而已。
大部分人亏钱的一个重要原因是，自己根本没有时间和精力去分析研究，只是到处问别人，听消息，非常轻率地买卖股票，最后往往亏钱。你向别人打听消息之前，先想想，你这个朋友做股票投资的时间有多久，赚了多少钱，如果他做得不好，那他的话就不可信。巴菲特说：“在股市上，经常是坐着豪华汽车的人向坐公交车的人寻求投资建议。即使他做得相当成功，但适合他的方法，并不一定适合你。”
巴菲特告诉我们，你的投资业绩将取决于你倾注于投资中的努力与智识，而这些投入都需要付出相当多的时间和精力。
很多业余投资者根本没有多少时间和精力，但他们却幻想随便买几只股票就能赚大钱，这是根本不可能的。事实上他们自己做股票赚不了多少钱，甚至是亏钱的，因此如果你属于没有什么时间和精力的人，那么就不要自己做股票，干脆买些基金，省心省事还赚得多。
第二，没有分析能力最好不要自己做股票。我们找工作时，肯定不会找那些与自己能力根本不适应的工作。但大家都觉得，投资股票不就是简单地买进、卖出吗，谁都能干。有这样一个真实的故事：
一位在证券公司工作的股票分析师，在北京工作，房价太高，买不起房子，就在郊区租了一间房子住。房东觉得小伙子其貌不扬，像个外�
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