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世界金融五百年-第22部分
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沙赫特创造了200多种货币、银行券、债券和各种五花八门的信用工具，与汇划结算协议相结合来调控资金的流向。比如旅游马克只能用来支付在德国的火车、旅馆和饭店的账单，机床马克只能购买德产工作母机等机械设备，啤酒马克只能购买德国产的含酒精的饮料，而钟表马克则只能购买德产钟表。通过这种方法，德国有垄断地位的商品如仪器与光学设备，将不会被低廉的马克买走，而只能用来换取真金白银或是德国需要的外国商品。这种特殊的马克其实是放弃了黄金而以某一种物品作为其发行的储备。这是因为当时的黄金储备主要集中在英美两国。
此外，大量增发的各种信用工具只能用在基建或军工等生产领域，而不会进入消费品市场，通胀的威胁自然也就消除了。比如，1934～1936年发行的专门支付给军火商的米福债券就是如此。在沙赫特的撮合下，西门子公司、古特霍夫农冶公司、克虏伯公司和莱茵金属公司这4家德国支柱企业成立冶金研究有限公司。出自这家公司的米福债券便由一些资本有限、向德军供应物资的小公司出票，金属研究公司承兑之后到帝国银行去贴现，或者向资本市场出售。1936年，米福债券的未清偿总额达120亿马克，支持了当时德国军备重整一半的费用。到了1938年，沙赫特又发行了供应商国库券来支持军备重整。
但经济自有其规律，信用扩张与通胀是一枚硬币的两面。为了防止通胀，除了高税率和控制发放红利外，德国还有种种有关物价和工资的规定。根据1936年10月29日的一项法令，德国设立了一个物价管制委员会。先前授予任何政府部门的监督、批准或规定物价的全部权力，都移交给了物价管制委员会主任。他不仅负责为到达最后消费者手中的商品规定价格，而且负责对生产过程中各个中间阶段中的价格进行监督。
从1936年起，德国物价政策的基础就是1936年11月26日的冻结物价法令。根据这项法令，除特别许可的以外，物价管制委员会主任禁止任何物价提高到超过1936年10月17日的水平。由于物价冻结不仅冻结了个别商品的价格，而且冻结了各种商品价格之间的关系。结果德国物价一直保持稳定，批发价格指数（PPI，以1913年为基数100）从1936年到1939年仅从104。1上升到106。9。
当然，对英美主导的国际金融秩序，最为釜底抽薪的是易货贸易的国际结算方式。当时国际金融家获利方式仍然停留在19世纪的旧模式，也就是向经济困难的国家放债盈利。如果德国的易货贸易被其他缺乏黄金与外汇的国家所仿效的话，国际金融家不仅很难找到借款人，而且其财富也要严重缩水。随着货币与实物之间关系的脱离，英美主导的国际经济与金融的主导权自然而然地就会被瓦解。
仅在1934年，德国就完成了与保加利亚、罗马尼亚关于大豆和石油的易货贸易合同，与匈牙利和南斯拉夫涉及铝矾土和镁的易货合同，与丹麦关于家畜、黄油和猪油的易货贸易合同。德国还和中东欧建立起紧密的贸易关系。20世纪20年代末，德国占匈牙利、罗马尼亚、保加利亚、南斯拉夫、希腊和土耳其总贸易额的15％左右，到了30年代末，这个比例提高到40％。沙赫特禁止德国企业未经政府允许就进行国际贸易。所有国外债权人在德国只允许使用德国马克。
为了贯彻这一政策，沙赫特在德国设立了24个监控站，时刻监视着德国商人的贸易活动。根据国家的战略需要，沙赫特将商品划分为不同的等级：粮食、铁矿砂、钨、锑、铬等稀有金属等级最高，其次是煤炭、有色金属、矿物油、化工产品、润滑油以及棉花、羊毛和橡胶等。到1936年，德国已经签订了28个清算协定，在与这些国家的贸易中，德国用马克支付进口款项，并把款额与该国购入德国制成品的款项保持平衡。在“二战”爆发前，德国国际贸易中的83％是通过易货贸易方式进行的。
沙赫特的想法是从英美主导的国际金融体系中找到漏洞，循序渐进地让德国也分一杯金融霸权之羹。而希特勒则求快求速，意图一蹴而就。结果到1938年，沙赫特被解职，戈林从沙赫特手中接过对德国经济与金融的控制权，他便将政府的政治目标和军事目标置于德国经济之上。
有破则有立，德国企业建立新的经济与金融体系。接替沙赫特经济部长位置的是瓦尔特·丰克。他是受戈林委托的制订新秩序计划的部长。新经济秩序是将欧洲组成一个单一的经济共同体，在德国的指导下进行运作。德国将成为欧洲大陆的工业中心，周围是一批组织起来供应它所缺少的农产品和矿产品的国家：东南欧将增加农业生产，放弃军备及辅助工业；丹麦将减少养牛和乳类生产，增加谷类和饲料的产量；挪威将致力于在农业上自给自足；甚至法国也将被看做是一个农业国和粮食输出国。
为了达到这一目的，德国必须要成为欧洲金融体系的核心，正如丰克所坦然承认的：“我们决不奉行一种会使我们依赖黄金的通货政策，因为我们不能使自己受到一种我们无法决定其价值的交换媒介的约束。”欧洲的货币将与黄金完全脱离，成员国之间的交易将在固定兑换率的基础上进行。德国将双边清算协议扩展为多边贸易制度。按照这种制度，所有的欧洲国家将通过设在柏林的一个中央票据交换所，用德国马克来结算其贸易账目。柏林将成为欧洲的金融中心。
“二战”期间，德国便根据既定方针在欧洲打造起新经济秩序的雏形。德国人首先没收和强迫收购被占领国家政府与私人拥有的黄金和国外资产，干涉被占领国家国内流通的货币，把这些货币同德国马克的兑换率人为地定得很低，勒索占领费，征收罚金，以及改造并周密地控制被占领国家的银行系统。
1939年9月，德国信贷银行在波兰创立，信贷银行有权将高达10亿马克的款项贷给德国供它在占领区使用，也可发放短期抵押贷款，贴现和接受不计息的转账及存款，以及发行票面额从50芬尼到50马克的纸币。纸币的准备金包括：德国信贷银行由于贷款和贴现的票据而拥有的资产，德国货币的准备金，在德国国家银行和各票据交换所的贷方余额，德国国库债券的准备金，以及给予德国的贷款。这些纸币在被占领国家内按固定的兑换率同该国的货币一起流通，兑换率通常大致相当于入侵前的比率，它们不能随便兑换成德国国家银行的钞票。这是一项必要的规定，用来防止因发行大量德国信贷银行纸币而造成的通胀影响到德国本土。
德国还以金融手段控制外国企业，其中德意志银行和德累斯顿银行征服欧洲工业的主要工具之一。它们通过诸如连锁董事会、股份所有权、代表投票制和操纵新的放款等方法，控制有关国家的主要商业银行，从而控制与这些银行有关的工业企业。比如，在捷克斯洛伐克，德意志银行和德累斯顿银行分别接收了波希米亚联合银行和波希米亚贴现银行后，就使德国控制了波尔迪纳尔铸造厂、克拉洛多沃尔水泥厂、布尔诺第一机械厂、波希米亚铜厂、索洛火柴垄断企业、金刚砂厂等该国的主要工业企业。
不过，打破甚至摧毁英美金融帝国的唯一的最有力的金融武器是多边清算协议。到1941年年底，德国已同欧洲大陆所有其他国家谈判了清算协定，这些国家彼此之间也进行了很多这样的谈判。后一类协定中有些是通过设在柏林的中央票据交换所结算的。在那段时间，柏林成了欧洲大陆的金融中心，马克成了居统治地位的货币，许多国家开始通过柏林以马克来结算它们的全部国际贸易。就像现在的美国一样，德国则凭借占压倒性优势的军事、政治和经济力量，强迫贷款国提供巨额贷款。换而言之，整个欧洲被迫不断供给德国它所需要的任何可以买卖的东西。
通过建立欧洲经济新秩序，德国人将战争造成的通胀全部输出到其他国家。德国信贷银行纸币有意在被征服的国家增加流通的货币量，人为制造通货膨胀。实际上，即便这种纸币被收回，也未消除通胀的压力。原因在于它们只不过由数目相等的本国货币取代而已。柏林的德国票据也起了制造通胀的作用，这等于德国人拿到商品却不付钱。按1939年的物价计算，1940～1944年，德国从被它占领的国家和被它统治的国家至少掠夺了1040亿马克的财富，约占德国GNP的14％。
其他国家的政府为了防止出口商破产，只好通过无限制地批准贷款来垫付货款，结果货币发行量大为增加，通胀恶化，商品供应减少，甚至在希腊等国造成了政府财政的全面崩溃。而在德国，通胀趋势则受到强有力的控制。在外国进行的征敛，增加了可以获得的商品数量而又丝毫未增加流通的货币数量，大大削弱了通胀。
下册·第二章 美元第一
英镑与美元的博弈
“一战”之后，英国实力大损，日不落帝国的经济与金融势力范围在美国、德国和日本等新兴经济体的压迫下大为收缩。经济大萧条之后，独力难撑的英国不得不于1932年在加拿大渥太华召集各殖民地与英联邦国家开会。会议决定，英国对来自自治领和殖民地的进口商品，给予关税优惠；英国限制从帝国以外的国家输入农产品，以保证帝国各自治领和殖民地农产品在英国的销售市场；英国工业品输往自治领和殖民地时相应享受优惠待遇；对来自英国以外国家的商品则征收高额关税。这便是著名的帝国特惠制。1938年，大英帝国内部出口占英国出口总额的40％，进口则占进口总额的50％。
国际贸易与金融密不可分。英镑区也随着帝国特惠制的诞生而出现。英镑区是英国为垂死挣扎，对抗美国的金融工具。英镑区主要包括除加拿大外的所有英联邦国家和殖民地。在英镑区内，各国货币对英镑保持固定汇率，区内各国货币可以自由兑换，但贸易、信贷都必须以英镑结算。资金流动在区内不受限制，在区外国家流动则必须经过外汇管理机关批准。区内各国和各地区流入的黄金和美元须按一定的比例售给英国财政部，集中存入美元黄金总库，作为英镑区的共同储备。
帝国特惠制与英镑区维护了英国的经济与金融利益，尤其维护了英镑的国际地位。贸易保护是弱者的盾牌，自由贸易则是强者的利刃。当时的美国产品在全球具有最强的竞争力，帝国特惠制与英镑区自然被美国视为眼中钉、肉中刺。
百足之虫，死而不僵。美国想要搞掉英国的国际金融霸权非一朝一夕之事。直到“二战”才给了美元迅速替代英镑的机会。20世纪30年代，随着战争威胁的临近，欧洲和亚洲的黄金持有者将其资金转为美国证券和银行存款。大量欧洲与亚洲的黄金流入美国。1937年，美国的黄金持有量超过了全世界货币黄金储备的一半。“二战”爆发后，流入美国的黄金更是多得惊人。到美国1941年参战时，其黄金储备增加到了227亿美元，是1934年的3倍。
几家欢乐几家愁。英国人在“二战”中失去了几乎全部家当。英国在1938年尚有100亿美元的黄金储备，到了1940年仅剩10亿美元。英国政府只好将英国公民在国外持有的海外资产国有化并出售，凑了45亿美元的战争基金。英国砸锅卖铁卖掉全部黄金和国外资产也无法付清所欠的购买美国军备款项的一半，更不用说长期的军费开支了。
英国要打败德国唯一的依靠就是美国。1940年12月，丘吉尔给罗斯福总统写了封长信。信中坦白承认，英国已经到了山穷水尽的地步，没有美国的援助英帝国就要完蛋，他要求总统想办法援助英国。但美国的援助不是没有代价的。1940年9月，英国海军获赠50艘残破的超龄服役的美国驱逐舰，其代价是转让大英帝国西半球的军事战略基地。
1941年3月，正式名称为“增强美国防御的一项法令”的美国“租借法案”生效。法案规定，当总统认为有利于国防时，他在能取得生产所需的资金范围内，可以批准为任何国家的政府生产和采购任何防御物资，只要总统认为该国的防御对美国的防御是必不可少的，总统也可以“出售、划拨、交换、租借，或另行处置”任何此类防御物资给任何此类政府。这种援助的期限和条件“应是总统认为满意的，而给予美国的利益可以用实物或财产来支付或偿还，或者给予其他总统认为满意的任何直接或间接的利益”。
当美国通过“租借法案”时，精疲力竭的英国只剩下1200万美元的储备资金。美国仍不肯善罢甘休，一定要等到英国用光全部家当才伸出援手。只要英国在美国还掌握着一些有价值的企业，在这些企业未出售之前，英国人都无权要求租借援助。摩根索在1941年1月曾对参议院外交委员会说：为了筹款偿付过去的订货单，他们已同意在以后12个月内把英国公民在美国拥有的美元财产、不动产和证券，全部售出。”结果，英国在美国残留的所有资产几乎都被廉价拍卖给美国。此外，整个大英帝国最为宝贵的财富——殖民地各种原材料与燃料几乎都被抵押给美国。“租借法案”对于美国人来说，是让别人去流血，让自己来统治。
1941年12月，美国参战后，罗斯福总统宣称所有的同盟国家必须遵从同等牺牲原则，即每个国家将国民收入中大致相同的份额投入战争。这样分摊战争的财政费用意味着每个国家都作出比例相同的牺牲，没有任何国家能像“一战”时的美国一样大发战争财。实际上，一再鼓吹的同等牺牲原则从未真正实现过。
1942年，英国开始给美国进行“逆租借”援助。美国所获得的互惠援助总额到1947年6月30日为止达78。19亿美元，其中86％以上来自大英帝国。美国部队为进攻欧洲所获得的补给中，有不下于31％是逆租借援助。美国部队的基地、营房、供应和修理站所需的新的工程建设，几乎使用了英国建筑劳动力的1/3，交给美军的现成设施“相当于一千个市内的街区”。英国给予美国的援助价值达12。414亿英镑，给予俄国的援助达3。18亿英镑，英国给其他国家的援助达5。19亿英镑。美国给予英国的租借援助相当于美国战时开支的11％，而英国相应的比例为9％。在整个互助期间，美国和英国拨出了几乎相同比例的国民收入（约占4。75％）用于租借援助。在整个租借法实施期间，美国国内总产量的大约4％是给英国的。1942～1945年，英国相应的比例为3％～4％。因此，按照同等牺牲原则，英美应互不亏欠。但实际情况却是，随着战争的进行，英国的债务越来越高，而美国却成了为所欲为的大债主。
1945年12月6日，英美两国签订财政协定，美国给予英国贷款用于战后重建。但一无所有、毫无讨价还价能力的英国所付出的代价是，取消英镑区的外汇管制，降低关税，放弃帝国特惠制，向美国开放其殖民地及自治领的所有市场，不限制美国货进口。从此，日不落帝国夕阳西下，好景不在。英国在经济与政治上都成为依附美国的附庸国。德国人发动两次世界大战都未能彻底打垮的英国经济霸权，却被其盟友盟国轻易击碎。
布雷顿森林体系：美元称霸
美国瓦解了登上经济与金融霸权宝座最大障碍的英国之后，以美国为核心的国际经济与金融体系的建立不过是水到渠成之事。1944年7月1日，包括中国在内的44国代表云集美国新罕布什尔州的布雷顿森林，讨论英美两国政府分别提交的“凯恩斯计划”和“怀特计划”。
凯恩斯主张建立“国际货币清算同盟”，相当于世界性的中央银行。由这个机构发行240亿美元价值的货币无偿提供给各成员国，进行国际贸易结算。这种国际货币名为“班克”（Bancor），它以固定比例直接与黄金挂钩。简而言之，就是成立一个由英美共同主导的“世界中央银行”，它与各国央行的关系，就像本国央行与商业银行的关系一样。“同盟”总部设在伦敦和纽约，理事会会议在英美两国轮流举行。这个计划贬低了黄金的作用，削弱了美联储的权力，明显意在防止美国利用债主身份独霸经济领导权，同时为英国争取同美国分享国际金融领导权。
卧榻之畔岂容他人酣睡。后来被美国政府指为共产主义分子和苏联经济间谍的美国人怀特提出的“联合国平准基金计划”认为，只有以黄金为锚的美元才有资格充当国际货币，国际贸易、信贷等必须以美元为准，其他货币则直接与美元挂钩，间接与黄金挂钩。“怀特计划”强调黄金的作用，主张取消外汇管制和各国对国际资金转移的限制。美国黄金储备丰富，1945年占世界货币黄金储备的59％。实际上这是强调美国的作用，显示出美国对世界金融霸权志在必得的野心。
布雷顿森林会议其实是强者美国对弱者英国的压制，弱者英国则尽量讨价还价将自己的损失降到最低。其他42个国家的代表无非是绿叶般的陪衬。当时，一些中国代表竟然在会议期间到附近的国家公园游山玩水，一位猎人误以为他们是蓄意破坏的日本间谍而开枪射击，中国代表团成员遂“抱头鼠窜，斯文扫地”。
对于美国人来说，布雷顿森林会议是一次团结的大会，胜利的大会。会议上最终通过了以“怀特计划”为蓝本的“国际货币基金协定”和“国际复兴开发银行协定”，总称为“布雷顿森林协定”。各国的货币与美元以固定汇率挂钩，在平价1％的范围浮动；美元则与黄金挂钩，各国政府可以以35美元1盎司的价格向美国兑换黄金。美国保留黄金所体现的经济与政治权力，保住作为国际金融基础的美国黄金，并在此基础上奠定美国的金融霸权地位。美元本位制正式加冕，美元登上王者宝座。
另外，各国还同意决定成立一个国际复兴开发银行（现在的世界银行）和国际货币基金组织（IMF），以及一个全球性贸易组织。国际货币基金组织会员国份额的25％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余则以本国货币缴纳。会员国发生国际收支逆差时，可用本国货币向基金组织按规定程序借入一定数额的外汇，并在规定时间内以购回本国货币的方式偿还借款。会员国所认缴的份额越大，得到的贷款也越多。贷款只限于会员国用于弥补国际收支赤字，即用于经常项目的支付。世界银行建立的目的是帮助欧洲国家和日本的战后重建，此外还辅助发展中国家的经济发展。
布雷顿森林体系的建立将英国从国际金融霸主的位子上赶了下来。在英美唇枪舌剑之时，大经济学家凯恩斯“神经极度紧张，身体到了崩溃的边缘，凯恩斯夫人几乎在所有的场合都是声泪俱下，我们每一个人都处在身心交瘁的状态。电报来来去去，变得越来越绝望，他几次准备提出辞职但又被劝说不能这样做，伦敦的电文越来越简单，后来干脆没有了消息”。1945年12月，在国际货币基金组织和世界银行成立后的第一次会议上，凯恩斯被迫完成对美国的最后一次屈服后，伤情感怀，重病复发。一个月后，这位20世纪最伟大的经济学家溘然长逝。
凯恩斯弟子——新剑桥学派经济学家罗宾逊夫人曾说过，布雷顿森林制度不过是“美元交响曲的新乐章”。美国以不到30亿美元的出资额享有了IMF和世界银行27％的投票权，这一比例最高曾达到33％。这两大国际金融机构要求80％的多数票才能通过新的决策，美国因此而获得了否决权。英国及其自治领控制了25％的投票权，因此也有否决权。但英国本土仅有13％，这种否决权是不稳定的。美国可以分化瓦解英国各自治领，英国难以将这些票数集中起来。相比之下，法国仅有5％。因此，只有美国才能独占否决权，控制国际金融秩序。IMF和世界银行确保了美国政府对国际金融的控制权，本质上不过是美国财政部的分支机构。美国政府甚至直截了当地将两大机构总部置于华盛顿、紧挨白宫和财政部。这等于美国政府在向世界表明：IMF和世界银行必须秉承美国的意图行事。
布雷顿森林体系的实质是建立以美元为中心的国际金汇兑本位制，又称美元—黄金本位制。在这种体制下，国内不流通金币，只流通银行券。银行券可以兑换外汇，但这种外汇只能到国外才能兑换黄金。这种制度，是把本国货币同另一金本位国家的货币保持固定比价，并在该国存放大量黄金或外汇基金，以备随时出售外汇。
金汇兑本位制本质上是一种附庸的货币制度。采用金汇兑本位制的国家在对外贸易和财政金融上受到与其相联系的实行金本位或金块本位制的国家的控制。实行金块本位制或金本位制的发达国家可以视其需要将货币贬值，也就是降低其流通的银行券的含金量，降低价格标准。这样，实行金汇兑本位制的落后国家由于要在发
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