大时代之金融之子-第382部分

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最后文章的结尾部分写道：“如果按照最极端的说法，在接下去的6年至7年间，爱尔兰所有民众支付的所得税加在一起，或许才能补偿银行坏账的损失。这就是这个国家的民众为他们政府所付出的代价。犹如撞上冰山的泰坦尼克号，爱尔兰虽然宣布在未来4年内削减150亿欧元的开销，但这只是扬汤止沸，无法从根本上解决问题。根据估算整个爱尔兰银行业的坏账高达700亿欧元之多，削减开支只不过是一种徒劳和安慰民心的行为。”

这篇文章直观地向整个世界揭露了目前爱尔兰民间的现状，很快就在整个世界范围内流传开。一副末日来临的描述立刻加重了市场对爱尔兰的悲观情绪。

与此同时，一则没有经过验证的消息又开始在国际市场上流传。消息的内容是，即便目前国内局势如此紧张，但是爱尔兰政府还是不打算接受救援。根据知情人士透露，欧盟强硬地要求爱尔兰政府提高税率，但是被爱尔兰政府毫不犹豫地否决了。

众所周知的是，利用低税率吸引海外的直接投资，同时对中小企业进行低税率的减负政策，使得爱尔兰成为整个全球资本投资欧洲的桥头堡，从而创造了举世瞩目的“爱尔兰模式”。

但低税率的政策，很显然影响了其他欧洲国家的经济，之前他们就曾经对此颇有微词。现在趁机让爱尔兰调整税率，原本也无可厚非。但对于爱尔兰政府来说，失去低税率不止是意味着它们很难吸引到海外投资，还可能导致现有资金的大量逃离。

虽然消息没有办法证实真伪，但这则消息非常符合逻辑，因此被市场广泛地认同。

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第三一七章爱尔兰低头

21日，关于爱尔兰的消息依然没有停止，这一次是美国的机构公开发难，古德曼集团的欧洲首席经济学家埃里克。尼尔森站出来表示，“一个纯粹的政治抉择，但同时需要考虑经济和金融稳定方面的风险。”

他说，“在和英格兰抗争了几十年之后，爱尔兰人民好不容易获得了国家的主权。接受救援除了伤害和国际投资者的关系，同时也表示了政府在经济事务上的无能。最为关键的是，这将开启外国干预爱尔兰内政的先端。对于好不容易获取主权的爱尔兰人来说，这一点尤为难以接受。”

与此同时，他还爆料道：“欧洲央行经济繁荣的十年间实行的低利率政策加剧了爱尔兰经济泡沫的膨胀，而如今欧洲央行反击通胀的趋势又加速了爱尔兰的毁灭。据几个知情人士透露，欧洲央行对于向陷入困境的爱尔兰银行提供如此大规模贷款十分担心，因此曾带头力促爱尔兰另谋贷款出路。”

最后他总结道：“在夏天对希腊实施救援之后，欧洲的领导人坚信如果此次能化解爱尔兰的债务危机，那么这种危机就不会蔓延到欧元区其他实力薄弱的国家。但很遗憾的是，这些国家债券市场的表现依旧十分的低迷和令人失望。市场纷纷猜测，可能会有某些国家在爱尔兰之后很快提出救援申请。尽管到目前为止依然没有证据证明这一点，但这种猜测让市场怀疑欧洲救援机制是否真的能够阻止债务危机。而在外汇市场上欧元的走势也证明了这种猜测。”

在埃里克。尼尔森的公开谈话当中，他泄露了两个非常重要的信息：一是欧盟担忧爱尔兰的债务规模过大，曾经有过不打算援助爱尔兰的打算；二是欧洲救援机制并不是人们所想的那样坚不可摧，7500亿欧元的规模很有可能消耗殆尽，而债务危机依然不可能得到根本性的解决。

与此同时，古德曼公司也给出了自己的预测，一份分析报告和埃里克。尼尔森的讲话同时流传出。在这份报告当中，古德曼集团预测欧洲想要解决爱尔兰的债务危机，至少需要850亿到1200亿欧元的资金。因为单单解决爱尔兰银行业的债务危机就需要超过750亿欧元，所以最终欧洲援助的资金很有可能超过1000亿欧元。

这两则消息一出，顿时轰动了整个市场。

之前《华尔街日报》的报道，已经将爱尔兰的现状暴露在了世人面前。让很多人意识到爱尔兰目前急需要来自欧洲的救援。但接下来古德曼公司的公开表态，却让人又蒙上一层阴影，即便欧洲出手，真的能够解救目前在欧罗巴大陆肆虐的债务危机吗？

专业人士或许对爱尔兰国内现状并不感兴趣，但他们绝对对爱尔兰是否会提出申请以及欧元的存续能力感兴趣。因为政治因素牵扯进来。使得整件事变得异常复杂和棘手。在事态没有明朗化之前，他们只能选择继续观望。

……

“上帝啊，他们到底要干什么？”

爱尔兰总理考恩在自己的官邸对财政部长勒尼汉抱怨道，“说什么欧洲曾经试图让我们另外找融资的途径，这不简直在胡说八道吗？”

“他们肯定参与到了美国政府的计划当中，否则不可能这么说！”

勒尼汉斩钉截铁地说道，“他们之所以这么表态，是在暗示市场，欧洲有可能不选择救援爱尔兰，至少是曾经。”

“或许还有另外一种可能！”

另一名戴着无边框眼镜书生模样的人随即冷静地分析道。“这是欧洲方面授意他们这么说的，目的是为了威胁我们。如果还不接受他们的喊话，到时候就让我们自己找办法！”

这位说话的人是爱尔兰央行行长霍诺翰，主管着这个国家的货币政策。

在这间不大的官邸当中，爱尔兰的实权首脑、财政政策的主管、货币政策的主管，还有一些经济上的幕僚齐聚一堂，商谈目前的应对形势。

周末两天在市场上发生的流言极大地震惊了爱尔兰政府，因为这些东西完全出乎他们的预料，可以想象的是，在周一开盘之后爱尔兰的债券还要承受着巨大的抛售压力。即便这两天国债收益率有所回落。

“欧洲方面是怎么表态的？”

面对着两种不同的看法，考恩一时间陷入沉思，久久没说什么。这两种分析都很有道理，但不管是哪种。爱尔兰都是承压的一方。为今之计，他必须要考虑欧洲方面的态度。

在将美国方面的协议泄露给对方之后，他满心地希望能有个好的谈判结果，至少在某些方面得到幅度很大的让步。但很遗憾的是，欧洲方面并不是这么认为的，财长们很快就识破了他的伎俩。

“情况并不是很好！”

勒尼汉沉着一张脸。不无苦涩地说道，“德国方面的表态尤为坚决，根本不承认这份报告，甚至强硬地放下话来，如果我们不接受欧洲的援助，那么我们大可去寻找美国的援助。法国方面没有表态，但我看法国财长的脸色，很显然对这份协议也不以为然。”

“最意外的是英国方面，他们不但否认自己有份参与这份协议，而且还主动和美国人做了切割。现在可以确定的是，他们会和德国人站在一起。”

“先生们，你们怎么看？”

考恩的眉头皱得更深了，朝着一群幕僚问道，“现在就是我们所处的情况。你们认为我们该做怎么样的选择？”

“我们似乎没有选择了！”

凯文。麦克唐纳心情沉重地说道，“即便是主权的因素，在现在也要抛到一边。如果我们还不选择申请救援的话，那么爱尔兰可能就真的完了，尤其是在《华尔街日报》的报道出来之后，在整个社会造成了极大的轰动。如果我们还在是否救援上拖延时间的话，我们的银行业恐怕很快就支撑不下去了。”

“虽然民众早就知道我们陷入到危机，但危机严重到什么地步，对整体的影响有多大，普通人是很难有概念的。但现在这篇报道给了他们直观的感受。一定会加速社会的恐慌和劳动力的流出。可以想象的是，周一一开门，我们的银行将会受到强烈的冲击，人们会尽可能地从他们那里抽取现金。而这个风潮一形成，很快这些银行的坏账就不止目前的规模了。”

“凯文说得对！”

另外一名叫做吉斯。克里安的幕僚也附和道，“根据过去三个月的建筑行业调查，劳动力大量流出本土。甚至某些地区性的建筑行业也宣告破产。在这种情况下，失业的人口越来越多。政府需要支出的失业补偿金也越来越多，这将极大地加速我们现金储备的流失。或许支撑不到明年的中期，我们就得宣布债务违约了。”

“但是如果我们现在选择申请救援的话，那我们也将处于一个不利的地步！”

考恩依然没有下定决心，“欧盟和IMF肯定会对我们国内的政策大加干预，原本我们刻意保持的有利局面就要毁于一旦了。”

“现在已经毁了！”

霍诺翰缓缓地说道，“就在周五，高达18亿欧元的资金从我们的账户上抽走。这是我们监控到的单日最大的资金外逃现象。在过去的两个星期内，总共超过160亿欧元的资金从爱尔兰国内流出，超过过去一年的总和。外国投资者正对爱尔兰越来越失望。这是不争的事实。”

“如果我们还不采取措施的话，从下周一开始，这个数字将很快被打破，资金外逃的现象将越来越严重，最终的结果几乎是非常悲惨的。”

“这么严重？”

霍诺翰的话极大地触动了考恩，他面露讶然地反问道，“外资都开始撤离了？”

一直以来考恩都认为，尽管国债收益率有所上升，但爱尔兰的情况至少能够维持到明年中期他下台为止。但霍诺翰的话却打破了他的幻想，让他第一次意识到。和国际投资者的关系已经出现了裂痕，如果还不采取行动的话恐怕整个形势就要失控了。

“我们应该现在就申请救援？”

尽管在周四和周五，霍诺翰和勒尼汉都非常隐晦地向外界表示，爱尔兰随时可能申请欧洲的救援。但到目前为止。IMF和欧盟都表示没接到爱尔兰的申请要求，因此整件事依然还处于一个未知的状态。

这一刻考恩似乎下定了决心。

“现在或许不是一个好的时机，但并不代表我们和欧洲没有讨价还价的余地。”

没有人说话，都在静静地等待着考恩下决定。但让他们感到遗憾的是，考恩依然没有说出那句语气肯定的话来。勒尼汉稍一细想，就明白考恩心中所想。总理还在担忧IMF和欧盟对爱尔兰经济政策指手画脚太多，影响爱尔兰原来的经济政策。

“哦，怎么说？”

考恩大喜过望，急忙问道，“我们应该怎么做，才能够让欧洲做出让步？要知道之前的那一招，他们已经识破了，现在我们手头上已经没有更多的筹码了。”

“目前欧洲对我们最为诟病的是我们公司税率相比起其他国家较低，他们很希望我们通过提高公司税率，可以肯定的是如果我们提出申请的话，他们肯定会以此作为谈判的条件！”

勒尼汉冷静地分析道，“但是我们必须做点什么，来换取对方对这方面的要求。我个人的建议是，取消对高收入者的税收优惠来换取对方对公司税率的要求。”

“另外，在谈判当中，我们可以动用一部分本国资本作为救助的资金。例如说动用本国养老储备基金、财政税收等资金作为整个救援计划的补充。这样一来欧洲各国会节省不少资金，他们应该会非常乐意看到这个场面。”

“什么？”

“动用本国的养老储备基金？”

“这个实在是太冒险！”

勒尼汉的提议一出，其他人顿时脸色大变，纷纷出口喝止道。

虽然说养老储备资金是政府在管理，但所有权并不属于政府，如果动用这笔资金的话一定要获得国会的授权。但从现在来说，并不是什么问题。问题的关键在于，动用这部分的利益将引起非常大的反响。

“我们似乎没有更好的选择！”

勒尼汉双手一摊，无奈地说道，“这相当于是贷款，也是另一种投资。如果我们能够从债务危机当中走出来，为这部分资金支付一部分利息就可以了。另外，我们大可将这部分的资金充入到后备资金当中，不到万不得已的时候绝不拿出来使用。”

“先生们，这只是我们的权宜之计！”他最后强调道。

“好，就这么办！”

对于考恩来说，这些都是其次的，只要能够保住较低的公司税率，他才不在乎民众会怎么想动用养老储备金的行为。

“我们现在就申请救援！”他终于拍了板！

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第三一八章危机终结

11月22日，星期一，爱尔兰正式向欧盟提出申请的消息一传来，终于证实了市场日久以来的担忧。

根据公开披露的信息，爱尔兰和欧盟在21日晚间达成协议，爱尔兰政府开始进入申请程序，希望获得的贷款总额最多可达到900亿欧元。

这个消息一扫欧洲面前面临的阴霾，使得市场出现非常积极的反应，其中英国、德国、法国等主要国家的资本市场均出现了反弹，欧元的汇率也出现了回升，一度上冲到1。3785的新高。

爱尔兰的国债收益率也出现大幅的下降，在开盘后的一个小时内，从7％直落到6％，下降了100个基点之多。同时爱尔兰银行业的债券收益率也出现了幅度很大的下落，同时这些银行以及爱尔兰主权CDS的价格也出现下跌。

“现在我们怎么办？”

爱尔兰政府的反应非常神速，出乎了钟石等人的意料，这一下留给他们的时间就不多了。几个大佬在交易时间就迫不及待地上线进行紧急磋商，其中保尔森更是着急地问道。

“放松点，现在正是利好最强烈的时候，我们现在只需要稍微等等，市场非理性的时间将很快过去！”

钟石此时非常淡定，面对着急速冲高的K线图淡淡地说道，“现在他们觉得是时机，但冷静下来他们就会发现，事情远远没有解决。”

“是欧元的后续？”

和毛躁的保尔森比起来，戴里奥相当冷静，“你是说在短暂的上涨之后，市场会意识到关于欧洲的形势并没有真正地得到缓解？”

“不错！”

钟石沉稳的声音响起，“如果我估计的没错的话，现在已经有机构要放出消息了！”

他的话音刚落，几人面前的屏幕上不约而同地跳出一则消息，在周日曾经把市场搅得翻天覆地的古德曼公司再次发表声明。

在声明里，古德曼公司首先表示爱尔兰接受欧洲的救援是正确的。尽管以一部分主权作为代价，但是至少稳住了目前的国内经济形势，同时也很好地维护了和国际投资者的关系。

但是古德曼公司同时也表示，预计谈判结束之后。爱尔兰可能需要950亿欧元的资金。这笔资金很庞大，庞大到限制欧盟在爱尔兰事件告一段落之后，对葡萄牙或者西班牙实施救援的行动。而这个能力一旦丧失的话，短期内葡萄牙或者西班牙肯定会受到投机者的大肆攻击。

这个消息犹如在火热的市场上泼了一盆冷水，很快市场追捧欧元的热情就被无情地镇压。欧元又开始向下走。

“这一切都是你的安排？”

十分钟之后，欧元已经将开盘后的涨幅全部吞光，而且还有继续下跌的势头，这让众人意识到钟石的先见之明，保尔森更是钦佩有加地问道。

“不错，这正是我的安排！”

钟石面无表情地说道，“在预料到爱尔兰可能会接受救援时，我就已经和古德曼公司的人进行了沟通，现在的稿件还是出自于我的手笔。”

“原来你还在这里埋了伏笔！”

戴里奥默默地点了点头，“这个消息足以让市场冷静下来。预计爱尔兰和欧洲的谈判时间还要持续大约一个星期左右的时间。这段时间内我们只是等待市场的变化，还是开始平仓？”

至少到目前为止，欧元上涨的势头已经被遏制住，但这种效果到底能持续多久，葡萄牙和西班牙是否会真的被投机者攻击，这些都还存在疑问。

至少可以预见的是，在一段时间内，欧元想要上涨的可能性是没有了。

“不着急，现在市场对欧元的信心还远没有到底！”

钟石拍了拍自己的脸颊，让自己从日夜颠倒的疲倦中清醒过来。“我还有后招，这一次的目标是葡萄牙！”

……

11月22日，欧元走势出现了逆转，开盘后先是大涨。但很快在各种消息的综合作用下再次转头下行，市场对欧元区的担忧并没有因为爱尔兰接受援助而得到缓解，反而对欧洲救援机制产生了更深的疑虑。在这种情况下，欧元兑换美元整天下跌0。0130，跌幅达到了0。98％。

当天欧美时间夜间，一个不知出处的消息再次考验了市场的神经。

因为爱尔兰政府在白天时间宣称。并没有将企业税率纳入到和欧盟的谈判当中，这让一直对爱尔兰政府如何处理债务危机的葡萄牙政府看到了希望。根据接近葡萄牙高层的消息人士透露，葡萄牙政府正在召开秘密会议，商讨在爱尔兰之后葡萄牙向欧洲提出救援申请的可能性。

这位匿名消息人士同时表示，基于葡萄牙的经济规模和形势，预计葡萄牙政府提出的救援规模不会低于爱尔兰政府。

市场对这个消息的反应是震惊！

尽管市场很清楚葡萄牙和西班牙的经济形势很严峻，但在上周西班牙政府还是成功地发行了一笔国债，显示投资者对西班牙的信心还没有丧失。而同处一个岛的葡萄牙，情况则不那么乐观。

作为一个和爱尔兰GDP水平差不多的国家，葡萄牙的人口远比爱尔兰要多，人均GDP更是远低于对方，虽然财政赤字不过4％的水平，远不能和爱尔兰超过30％的水平对比，但因为市场投机力量的增强，使得爱尔兰十年期国债的收益率也突破了7％的水平。

和爱尔兰一样，葡萄牙也在明年中期迎来还国债的高峰期，在此之前他们必须要募集到足够的资金来偿还到期的债务。而现在市场的国债收益率如此之高，很难说服投资者购买新的债券，这就是葡萄牙的症结所在。

有了爱尔兰的前车之鉴，葡萄牙再对欧盟提出申请就理所当然了，而且在某种程度上他们还会享受到和爱尔兰一样的优待，这些优待又远比希腊更好。所以尽管这个消息的动机性很强，看上去不像是真消息。但是市场对此却有着自己的理解，因为符合他们的逻辑。

23日外汇市场一开盘，欧元就受到了巨大的抛售压力。成交价格也急速下跌，几乎到了不受控制的地步。在午盘时分，评级机构惠誉又放出话来，可能在近期内对葡萄牙的主权信用等级进行下调。这又加剧了市场的恐慌。

面对这种情况，欧盟的官员及时地站了出来，又是奥利。雷恩，他在接受采访的时候宣称，爱尔兰目前的困境不会导致葡萄牙成为下一个援助的国家。

在采访当中。他列举了爱尔兰和葡萄牙的区别。他认为爱尔兰的问题是银行业陷入到麻烦当中，而对于葡萄牙来说并不存在这样的问题，因为经济增长和私人债务才是葡萄牙问题的核心。但据他所知，葡萄牙政府正在积极地解决国内的矛盾，预计在明年前他们将出台一系列的措施来缓解目前的困局。

这个消息不得不说安慰了一部分投资者的信心，但完全没有解决根本性的问题。因为即便葡萄牙政府能够达成财政削减的计划，也不可能在明年中期偿还大规模到期的国债，葡萄牙政府的债券信用度依然是个问题。

喊话基本上没有达到欧洲人想要的效果，欧元继续下跌。

到收盘时候为止，欧元整天下跌了0。0216。跌幅达到了惊人的1。59％。尽管尾盘的时候跌幅有所收窄，但丝毫没有改变整天下跌的大势。

接下来的三个交易日，笼罩在欧洲上头的阴影依然没有消失，关于爱尔兰政府和欧盟谈判的各种消息不断地传来，真假难辨，但基本上都不是太顺利的新闻。结果这三个交易日内，欧元再次出现小幅的下跌，尽管幅度都不是很大，但到11月29日前，欧元比11月5日时的最高点已经下跌接近7％的幅度。

11月29日。欧洲终于和爱尔兰达成了谈判，欧洲宣布在未来三年之内向爱尔兰援助高达850亿欧元的资金，贷款利率为6。5％，首笔资金将于明年一月到位。

这个消息并不出乎市场的意料。但850亿欧元的资金还是超出市场的广泛预期，尽管其中有120亿到150亿欧元的资金来自于爱尔兰的养老储备资金，但对于出了这么大一笔钱的欧盟，市场的担忧依然存在。

受到这个消息的影响，欧元再次出现了下跌，当天下跌了0。0130。跌幅达到了0。98％。

第二天，惠誉正式宣布，下调葡萄牙主权信用级别，从之前的AA下调到A＋＋＋，展望为负面，即不排除短期内还有继续下跌的可能。

这个消息并不出乎市场的预期，不过尽管如此，欧元还是下跌了0。83，直接跌破了1。3000线，整天收于1。2994。

这段时间欧洲的风声鹤唳终于在12