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学霸终结者-第288部分
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降收场的档次。
“英德战争”、“苏德战争”这种局部战争依然会一次次重演，但绝对蔓延不到“世界大战”的规模。
厮杀的观赏性，正在被冷酷的数据扼杀。不好看，但高效。
此时此刻，也就是2011年二季度，暗暗扮演“投降输一半”角色的，正是曾经多年来潜伏在藤迅背后的工商银行，传说中的ICBC。
工银国际（工商银行旗下的全资子公司，投资银行身份。工行母体是商业银行），是南非MIH集团的最大股东。
南非MIH，是藤迅第一大股东，在2004年以前，这家公司持有的藤迅股权一度超过40％，2004年藤迅在港交所IPO之后，因为增发新股，MIH持股降低到了30％多。
此后这个数字四年多没怎么大波动，直到2008年马花藤与顾莫杰的战争扩大化、马花藤到处融资稀释股权。到2011年2季度为止，MIH的股权在藤迅的占比大约是26％。
工银国际是MIH最大股东，但持股也没有过半，所以按照二级股权折算下来，藤迅的股权大约有12％是工银国际的。
另外还有大约七八个点的藤迅股权，是各路明的暗的国有银行和信托基金的。
这些，都是和平年代马花藤屡屡山寨纯民资企业时的保护伞，也是他想送陈S福坐牢就送陈S福坐牢的政治资本。
面对初音有可能发起的决定性进攻，马花藤背后的资本大佬都已经嗅到危险了。
他们开始谋求脚踩两只船，分散篮子里的鸡蛋。
顾莫杰完全可以想象，那些资本圈里的饿狼拐弯抹角委托他的CFO，古勇将给自己带话，背后的期许和威胁是什么。
两年前，初音娱乐在多方博弈、膨胀到超500亿美元的大公司后，终于不能免俗地让朱叔姜公子姚总之类的门阀混进来，砸了几百亿人民币先后混走近30％的股票。
如今，初音网络科技也免不了这一步。
搞价值网络的，总归要和官府打交道，不管是为了牌照权限、准入门槛，还是为了敏感时刻高抬贵手，和气生财。
所幸，顾莫杰已经把自己的盘面做得够大，眼下这个节骨眼再有人想要进来，至少得实打实掏几百亿钱。
他也就没什么好想不开的了。
双方在古勇将的牵线搭桥下，一番讨价还价，费时大半个月，总算是把估值谈妥了。
中信招商那些买的是普通可转债，初音在有信心还上的时候不必纠结具体的抵押估值。
工银的钱进来，那是到期强制认购的，顾莫杰当然不能容忍低估。
最后，依着福布斯的分析，加上一定的折算公式——双方几经博弈后好歹都能认可的那种——把初音网络科技的现有资产估值为810亿美元。然后允许工银国际注资进来90亿美元。注资后总值800亿美元，工银持股10％。
这个估值比年初福布斯的估值又高了将近一成半，但工银也是接受的，毕竟另外两家按照第三方机构估值买债，是没有强制认购权的。初音这样前景HENTAI的公司，为了挤破头进场，资方自然得给折扣。
初音方面在交易时附带了一个条件：本次交易可以对外公开，但应当延迟一段时间，以防触动初音即将进行收购交易的相对方。工银国际方面对此持无所谓的态度，顺水推舟就答应了。
初音网络科技没有上市，也不存在证监会这种机构来逼他立刻公开。
至于一开始顾莫杰随口说的“至少300亿人民币以上”的融资规模，工银就当一句笑话罢了。
只让爷进场300亿？打发叫花子呢，起码翻一倍。
中信、招商照例是200来亿人民币，最后初音方面谈妥的可转债总额，约莫是150亿美元、或者说1000亿人民币。
已经顶着初音网络科技的可抵押股权在发了。要不是有国有银行介入背书，这事儿放到别人家铁定得被查。
各方表示至少需要两个月筹钱——谈判期间浪费的时间还不能算在内。
也就是说得暑假前后，顾莫杰才能拿到他想要的钱。
……
资金后盾搞定之后，初音网络科技在其他方向上也就明显活跃起来了。
费莉萝那边，顾莫杰把对NHN的私有化发起程序全权委托给了费莉萝，让她瞧好了节奏一步步推进施展，别耽误了进度。
初音钱包这边，他则听从古勇将的建议，让开发团队照着把初音钱包的存款利息功能给上线。
产品总监周立新扫了一眼，觉得这玩意儿技术难度并不大。无非后台算法和转账系统要调整，另外为了给用户更好的送钱体验，UI界面要调整一下，另外还有一堆鸡零狗碎的修改。
周立新估计个把月就开发出来了。顾莫杰也就依了他，让他儿童节之前确保上线该版本。
五一劳动节这天，初音网络科技在高斯达克市场上收购的NHN集团股权正式突破了15％。该节点之前的30日均价和90日均价也都控制在一个比较好的区间，避免了后续私有化等比溢价时过于冤大头。
初音网络科技过线这天，刚好是成交量比较大的日子，市场上换手了几千万股，约莫有两三亿美金，所以初音网络科技的持股比例一下子达到了17％。
初音宣布以30％溢价，快刀斩乱麻要约私有化。要约期限为一个月。
韩国监管部门大惊，不过受限于法律，并没有借口阻止这场私有化。
按说，如果创始人团队和股东会都不愿意这个“门口的野蛮人”进场的话，还是可以找到很多手腕挣扎一下的。
无奈NHN内部并不是所有人都不喜欢私有化。
HAN…GAME系是第一个沉默的。
NHN内部的美资基金也一反常态并不反对。
如此一来，NAVER系的骨干上窜下跳半个月，没能拾掇统一意见，外面的流通股倒是有大半被初音网络科技收购了。
初音网络科技从四月底到五月中旬，一共投入了20几亿美元，加上四月份以前已经花掉的20亿，已经突破了25％的红线。
（注：为了表述方便，这里是按照假设NHN已经被成功拆分为NHN和NHN娱乐之后的情况，来折算的。也就是假设HAN…GAME系已经成功退出。如果按照实际盘面，持股比例需要打6折左右。）
工银和中信的钱还在路上，这一波增持的主要资金来源，是挪用的初音钱包内用户存款。
初音钱包的“存款准备金率”下降到了一个很危险的数据，随时有可能引发“挤兑”，不过幸好仅仅两周之后，初音钱包的活期利息功能就首先推出了，让全国网民对初音网络科技的慢慢诚意感受甚深。
初音也不说发利息是为了更好的吸储，只说是因为散户的钱存在初音这边，初音有实际受益，所以把这部分好处彻底分享回馈给用户。
但是初音绝对不会给高过银行同期利率的利息，也不会谋求金融型房贷，不越权经营任何金融产品。
马风和马花藤一下子都急了，同时又暗暗庆幸：顾莫杰胆子太小。
给钱包用户发利息这种大招都想得到，要是搁马风手上早就变成大杀器了，何至于只用来稍微吸储一波、增长那么区区10％～20％的用户而已？
如今白白把这种商业模式创新的招式拿出来，也就一两个月光景，就会被同行山寨走。
大材小用了。
不过，真实情况是福是祸，只有当事人自己知道。顾莫杰这么做，无疑让互联网圈子里的同行嘲讽了一番，却也让传统金融领域里的银行团对顾莫杰恶感平滑——
如果顾莫杰直接按照另一个时空的余额宝那样直接杀出一个7％的利息，获客效率固然很爽，传统金融业的仇恨值也绝对不会少拉。
对顾莫杰来说，每时每刻应该集中力量对付一个领域的敌人。
钱包利息功能，让初音的收购意向顺利撑过了整个五月，到了六月上旬将尽的时候，NHN的股权结构终于又发生了一波足以震动韩国人的大边局。
NHN内部的两家最大的美资基金，IDG等机构，宣布了接受初音网络科技的私有化要约，把他们的非流通股以初音方面的要约价出售。
根据韩国公司法，这种出售，是原先内部所有旧股东都有权平等竞价的，不能指明卖给谁。但是因为初音方面给出的私有化要约高出此前市价30％，NHN创始人团队根本短时间里凑不出几十亿美元的现金，也就只有眼睁睁看着。
事后很久，人们才知道，原来在那一笔交易的同期，顾莫杰把他持有的SNAPCHAT股份，交换出售给了IDG，IDG忙着回美国扶持SNAPCHAT跟FACEBOOK继续开片，也就懒得打理亚洲市场了。
第六十一章狗急跳墙
顾莫杰在09年年底的时候，给刚刚发起不到半年、当时由斯皮格尔找自己老爹投了天使轮和A轮的SNAPCHAT投资过2亿美元，占股30％，后来SNAPCHAT扩张的过程中，又陆续跟投追了2亿。随着对方的扩张，顾莫杰的占股渐渐稀释下降到25％。
如今将近两年过去了，SNAPCHAT这个依靠美国网民代际逆反和反对过度分享大旗发展起来的刺头，估值也不输于NHN这样的巨头多少了，约莫在百亿美元上下。
因为还没上市，活脱脱就是个独角兽。
用SNAPCHAT的股权，加上一部分现金补差（大约十几亿美金），顾莫杰轻松拿下NHN内部的美系股东份额。
回头再看，NHN内部的NAVER系，已经无法阻止这一场私有化了。
作为一家上市公司，NHN是否允许退市私有化，这是一个独立的问题。私有化后是否允许外资持大股主导公司经营，又是另外一个问题。
韩国那些经营监管部门的政策压制，只能涉及第二个问题，而没法管到第一个。
顾莫杰和HAN…GAME系都希望私有化，于是，NHN退市了。
这个过程还是比较繁冗的，花了一个多月厘清各种流通股退出事务，以及份额和各种债务的重新确认、抵消，其中细节暂且不表，直到暑假开始才忙完。
还别嫌时间久，当初李叔福搞定沃尔沃的时候，光是股权交易就进行了九个月。
退市成功之后，顾莫杰本想进一步发难，结果还有人比他还要急。
HAN…GAME系的团队，要求首先拆分公司：他们想把公司的网友事业部单独拆出来成立NHN…ENTERTAINMENT，然后把他们持有的集团等比置换给留在NHN内部的剩余股东。
顾莫杰和HAN…GAME系都赞成拆分，再拉拢几个非NAVER系的、原本两不相帮的中立派，已经拥有70％投票权了。NAVER系想抵抗也不可能。
整个暑假，NHN方面都忙着这件事情，最后HAN…GAME成功脱身，带走了相当于集团40％市值的游戏事业部。
顾莫杰在这个过程中，也少不得非常隐秘地承诺了一个PY交易：如果他未来控制拆剩下来那部分NHN，保证不在韩国和日本境内经营网游。而且KAKAO…TALK和LINE等旗下社交软件、NAVER搜索引擎上面的网游频道广告，继续免费送给NHN…ENTERTAINMENT使用10年。
互联网的世界发展太快了，10年之后地球啥样都不知道了，这个承诺已经足够表达善意。
而对于顾莫杰来说，他也是不在乎日韩网游市场那点利润的，对他来说，更重要的是毫无阻碍地拿下整个东亚和东南亚的社交圈子。在这个过程中，能少树敌就少树敌，能联合的力量就一定要联合。
……
暑假的蝉鸣中，世界清静了不少。
拆分后剩下的NHN集团，按照顾莫杰当初发起私有化时的溢价尺度来算，总估值有170亿美元左右。
顾莫杰个人以及他的初音网络科技加起来，已经持有了其中超过45％的股权，也超过了创始团队NAVER系。
截止到8月中旬，NHN剩余部分的股权结构是这样的：初音系47％，NAVER系33％，SK财团9％，三星财团5％，LG财团2％，其余所有零碎小股东和退市时集中股股东加起来4％。
三大财团和小股东都没有明确的倾向性，算是中立方，加起来占20％。
顾莫杰也不谋求把NAVER系的创始团队赶尽杀绝。人家能够把韩国百度＋日韩藤讯做起来，做了八九年了，也是功不可没的。只要这些人将来不阻挠顾莫杰推进的东亚战略，具体经营上他并不打算过问。
对于这一点，他在拿到47％股权之后，开诚布公地和NAVER系的人谈了谈。
顾莫杰就三点底线：
首先，KAKAO…TALK和LINE的登录账户数据，必须全部移植备份一份，用于一号登录“初见”，以及其余初音系的产品。
其次，KAKAO…TALK和LINE目前是没有电子支付功能的，未来该项功能必须绑定初音钱包，以供这些账户在中国大陆的支付消费。
顾莫杰其实也想在韩日市场上提供电子支付服务，但是这个生意在金融比较发达的日韩很难做到，因为这些地方的信用卡非常发达，关于支付的执照、第三方牌照多如牛毛。初音集团一个外来户，没个一两年时间根本连证照都拿不全，强推只会被人以非法经营抓起来，所以只能暂时作罢。
最后，KAKAO…TALK和LINE必须实现“允许与初见用户账户之间实现跨软件加好友”的功能。也就是从服务器端进行底层数据打通。
如果NAVER系对于这种“丧权辱国”的账号互通有疑虑，害怕持久之后KAKAO…TALK的市场份额渐渐被初见蚕食，那么顾莫杰也对他们开放了股权置换之门：
即日起，允许NHN股东按照一定比例置换初音网络科技的股份。初音网络科技方面的市值可以按照900亿美元计算。但韩方股东的置换额度不得高于50％，也就是说在置换过程中必须有半数股票以现金方式卖出退场。
……
朴南珠是NHN集团的董事会成员，公司CFO，也是当年的NAVER系骨干之一。
中国来的“野蛮人”已经组织了两次谈判，陆陆续续又有小股东支持不住，按照一半套现、一半置换的方式，把自己的股权置换成了初音网络科技的股份。
这部分“变节者”的股权，原先在NHN都只能占到10％，被吞到市值大5倍的初音网络科技，只有可怜的2％。
但是，这部分变节者，已经让顾莫杰凑够过半数了。
韩国人当中的死硬者，不得不走最后一条路。
朴南珠利用自己这些年在韩国政界的关系，先去拜见了商务部的朋友，结果被告知初音网络科技的资金进场完全合法，在投资领域没有任何瑕疵。
朴南珠无奈，只能再退一步，跑去文体部，希望文化部审核一下未来被顾莫杰所控制的NHN的经营举动，取缔那些允许初见和LINE/KAKAO…TALK账号互通、蚕食用户的行为。
旅游系出身的刘振龙部长倒是还算客气，作为鹰派，他虽然没有第一时间亲自接见朴南珠，好歹也派了直属心腹帮忙督办这件事情。
刘部长的亲信捋清了关系之后，给了朴南珠两点回复：
首先，LINE的事儿从此就别想了，那是“韩资日本公司”，注册和经营都在日本。只要日本政府不阻挠LINE和初见通讯录共享，韩国文化部根本八竿子打不着。
所以，对LINE的经营导向控制权，NAVER系其实已经彻底丧失了。
其次，关于允许中资、中国公司的网络产品在韩越限运营、直接渗透在韩内容运营，文体部可以管一管，力度如果足够大的话，大致上可以相当于中国对FACEBOOK的管制一样。
前提是初音网络科技真的有把柄被抓住，在内容上违反韩国法律的审查。
朴南珠听了这个意见，立刻心里就凉了半截。
扎克伯格这厮为了标榜自己的自由，肯定不肯让FACEBOOK用户内容审查。
可是初音网络科技是哪里来的？人家本来就是铁幕背后冲出来的公司。
如果韩国文体部要刁难，让对方和谐掉一些不和谐的内容，顾莫杰肯定是乖乖答应的。
这种情况下，欲加之罪还怎么加？
事情没有眉目，红包却不能不给。朴南珠上蹿下跳，说得口干舌燥，好像不帮他就会民族危亡一样，最后好歹许以重金，求见到了刘部长本人。
不知道密谋了些啥。
那名亲信在送朴南珠离开的时候，额外白送了一条忠告：“咱韩国是民主国家，要靠内容审查干掉一个互联网公司很难。可是，阁下为什么不考虑考虑从另一端着手呢？KAKAOTALK、LINE和初见之间通讯录共享，不仅会让不和谐的内容从中国传到韩国，更会让更不和谐的内容从外部传到中国。联络一下铁幕内部的初音系敌人，更容易阻断这种互通吧。”
……
从六月底开始，麻花藤就很不开心。
顾莫杰的初见全面超越了QQ/微信不说，居然还玩起了跨国收购，图谋构建“大东亚共荣圈”了。
NHN的流通股被疯狂吸纳的时候，麻花藤嗅觉还是很灵敏的，第一时间让罗硕韩立刻筹资准备进场差一缸子，给顾莫杰添堵。
然而，数年来一贯筹钱很给力的罗硕韩，这一次却没筹到足够的钱。
按说年初靠着微信红包打响移动支付第一枪的回音，应该还没彻底散去。
微信钱包用户的疯狂增长，在资本市场上应该还有很多故事可以讲。
怎么融资突然就不顺利了呢？好几次准备冲一冲股价然后增发可转债，都莫名其妙被震荡回来。
这种事情发生之后一两周，罗硕韩才算是摸清了门道，然后屁滚尿流回去向马华藤禀报。
工银国际和MIH这是要跑路的节奏！
他们持有的流通股，在这阵子的融资震荡中，已经大半抛出去了。其他非流通股只能在现有股东内部优先交易，所以还没发动，但工银方面也在优先做小动作，试图在藤讯下一步发行可转债的时候，优先把工银和MIH持有的股票作为可转债抵押！
换句话说，如果将来藤讯市值下跌，现金流断裂，还不出可转债，那么工银系持有的藤讯股票，会被优先债转股出让给买债人。
背后的金融圈大金主，要跑路了。
这些日子，麻花藤简直天天觉得嘴里发苦。一面要在前线部署推进“微信钱包存款给利息”的山寨大计，背后还要挨跑路者捅刀子。
关键这些人还不能往死里得罪。
这种非人的日子扛了一两个月，微信钱包利息功能倒是上线了，微信的竞争环境却更加岌岌可危。
这时候，终于有一个来自于韩国的盟友联系上门了。
“啥？顾莫杰打算玩账号胡同？荒唐！这岂不是外国人的疯言疯语都要泥沙俱下、被国人听见了？外国人分享朋友圈的东西，也都被中国人看见了？”
打个比方，INS上的东西，是中国人随便可以看得么？这还成何体统！
已经颓废得不要不要的麻花藤，突然就来劲儿了，光伟正得浑身闪闪耀眼。
不行，一定要举报顾莫杰非法经营。
第六十二章不许动用的武器
仅仅两天之后，算算日子很快就要开学了。
黄龙时代广场的初音总部，顾莫杰难得地发了火。
世上没有不透风的墙，朴南珠和麻花藤那些动态，很快就被顾莫杰掌握了。
手下一群心腹被召集起来，听取最新的敌人动向，布置对策。
“哼，真以为这国家要倒退20年了——这算啥？这特么是惩戒‘思想犯’么？老子还只是在韩国人的公司内部会议上说了建议，作为股权置换的筹码，没正式实施呢，就有跳梁小丑跳出来打预防针！”
“朴南珠那厮也是给脸不要脸，逮着刘振龙那老东西给他撑腰，以为可以挣扎挣扎了？那就别怪我不客气。勇哥，这事儿你想办法帮我分化，将来NAVER系的骨干，CEO，运营，技术，可以留下，甚至加钱安抚。但是NAVER系的财务、人力、行政骨干，统统清洗掉，换成我们的人。”
古勇将并不废话，直接记下了。
法务总监费莉萝有些担心：“那藤讯闹腾的举报呢？就由着他们下眼药？”
顾莫杰摆摆手：“那事儿我会对上面解释的。且不说此前咱提出的改制草案，只是针对NHN内部会议的提案，没有实施。就算实施了又如何？
难道允许中国人看到未经审查的外国人发的朋友圈动态，就一定不和谐了？现在国内自己下INS看韩国明星的分享照片的人，难道还少了不成。”
费莉萝还是有些怕，或许是这些年做法务，容易受迫害妄想，总觉得小心为妙。
“就这么放着也不是个事儿，总要有说法，主动打打预防针，表示一下咱没有和朝廷对抗的诚意。”
顾莫杰不想多纠结，直接问：“那你是有预案腹稿了？有的话就说，可行咱就表表态。如果没预案，就别费这个心了。”
“我觉得，咱可以把问题细分，以便表态。”费莉萝显然做过了功课，“FACEBOOK在中国之所以死，是因为它是一个世界性的应用，全球各种言论都有，其中很多对于中国来说很不和谐。
但是KAKAO…TALK和LINE并不是世界性的应用，这些东西上会出现些啥，可控性还是比较强的。国家政策这几年对于韩国人的咨询流入阻却并不严密，甚至可以说是引导的结果。
但是日剧、日漫在电视台媒体上从2006年开始都没引进过，如今的日系文化已经压缩到了AB站苟活。可见这里面是有很严重的朝廷倾向的。
如果真的有人拿账号和通讯录共享这点说事的话，我们可以尝试把LINE推出去，在LINE上采取有别于KAKAO…TALK的运营策略，将其内容从紧，将其用户大量引导到初见上来。一来表现了对朝廷决意的尊重，堵了反对者的嘴，二来对于初见的进一步做大也有好处。”
顾莫杰点点头：“这个可以有，�
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